CAC40 : décrochage du marché après Draghi

2014-10-02 14:10:00 Vincent Ganne, Contributeur

DailyFX.fr - Le CAC40 subit un mini krach après la conférence de presse de Mario Draghi.

La Banque Centrale Européenne (BCE) a laissé inchangés ses taux directeurs ce jeudi 2 octobre, après une baisse générale au début du mois de septembre dernier.

Le taux principal de refinancement reste à 0.05%, le taux marginal à 0.30% et le taux de dépôt à -0.20%.

Le gouverneur de la BCE, Mario Draghi, a ensuite donné une conférence de presse à Naples en Italie, Je retiens notamment beaucoup de retenue de sa part sur les montants de liquidités qui seront injectées dans le marché ces 2 prochaines années.

Au regard de la situation pré-déflationniste de la Zone Euro, le marché a été envahi par l’aversion au risque, la phase baissière des marchés actions depuis début septembre se poursuit.

Retenons aussi :

1. La désinflation s’est renforcée, la baisse du prix de l’énergie l’explique en grande partie, mais pas seulement, l’inflation sous-jacente a aussi faibli.

2. Un programme de deux années d’achat d’ABS, pour soutenir les banques et leur volonté d’accorder du crédit au secteur privé (jusqu’à présent, ce sont les obligations d’Etat vers lesquelles les banques se sont surtout tournées)

3. Aucune mention à un Quantitative Easing (QE) à la manière anglo-saxonne La déception suscitée par la première tranche de TLTRO en septembre et une inflation sous-jacente à un point bas record à 0.7% en septembre n’ont pas amené la BCE à envisager de nouvelles baisses de taux d’intérêt et surtout un QE, les achats d’ABS et d’obligations sécurisées doivent faire toute leur preuve, les actions sont encore vendues.

Sur le marché des changes, la paire Euro Dollar rebondit depuis le niveau des 1.2570$, l’heure semble donc au rebond technique de la paire de devises majeure. Mais le rapport sur l’emploi US du mois de septembre (rapport NFP, attendu vendredi à 14h30) doit confirmer ce mouvement de l’Euro Dollar, rien n’est encore acquis. Sur le plan technique, il faut reconquérir les 1.2750$ en clôture vendredi soir pour envisager un rebond plus fort de l’Euro sur le marché des changes.