(DailyFX.fr) - La Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) a donc maintenu les caractéristiques actuelles de sa politique monétaire, son cycle de taux d’intérêt proche de 0 et la phase 3 du Quantitative Easing (QE3). La politique monétaire des Etats-Unis devrait rester constante jusqu’à la fin de l’année, il n’y a plus aucune surprise à attendre de ce côté-là. Le marché confirme les tendances observées ces dernières séance et achète du Dollar US, des obligations et arbitre en défaveur des marchés actions.
Faisons désormais le panorama graphique des indices actions européens et américains et constatons l’effet négatif produit par les niveaux de résistances majeures.
L’indice CAC 40 voit sa tendance haussière s’altérer ces dernières semaines, la tendance haussière qui a débuté au mois de juin dernier. Cette altération du mouvement haussier est indiquée par les divergences négatives observées entre les prix et les indicateurs de momentum. D’un point de vue technique, le ratio des 50% de retracement de toute la phase baissière été 2007/mars2009 marque donc un arrêt de la progression des cours, d’autant plus que cette proportion classique de marché se confond avec la partie haute du canal haussier de moyen terme en place depuis le mois de septembre 2012. Après le double sommet sous 4307 points, c’est à présent la rupture des 4230 points qui donnera le point de départ d’une prise de profit plus appuyée. J’ai une vente active sur cet indice à 4298 points, je conserve toute la position.
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L’indice allemand DAX 30 est plus fort que son homologue parisien mais lui aussi, il voit sa tendance haussière s’altérer avec des divergences négatives d’oscillateurs. La partie haute du canal haussier de moyen terme a été ralliée hier, l’indice devrait entrer dans un maché de pull back vers le premier support journalier, soit 8770 points.
Chandeliers journaliers
MIB
Il s’agit, avec l’indice espagnol IBEX, de l’indice actions européen le plus fort de toute la période estivale avec une hausse de près de 25%. Les cours plafonnent désormais sous la résistance à 19470 points et sont en train de construire une formation chartiste en double sommet. Cette figure d’inversion de tendance sera active quand la ligne de cou à 18653 points sera rompue.
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DOWJONES
D’un point de vue technique, il s’agit de loin de l’indice américain le plus propre. Les cours ont échoué hier à franchir le sommet historique de l’indice phare de Wall Street, un double échec sous 15730 points qui ouvre la voie à une période de prise de profit. Le support majeur se situe à 14717 points. J’ai une vente active à 15728 points, je conserve toute la position.
Chandeliers journaliers
Ce graphique de long terme nous rappelle à tous le fort risque baissier qui pèse sur les indices actions américains. La partie haute du canal haussier de long terme rend probable une période de prise de profit marquée au mois de novembre.
Chandeliers hebdomadaires
BUND
Le marché semble donc en train de passer vendeur à court terme des actions et nous observons un repli classique des capitaux sur le marché obligataire, qui attire pour son aspect refuge, un aspect refuge d’autant plus fort que la Fed maintient ses achats mensuels de titres obligataires d’Etat.
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Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr
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