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Stratégie Forex : Couverture du dollar américain

Stratégie Forex : Couverture du dollar américain

2013-09-12 19:00:00
James Stanley, Stratégiste Devises
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Points de discussion :

  • Trader, c'est bien plus que juste choisir une position et 'espérer' que le trade fonctionne
  • Trader, c'est surtout gérer le risque, et chercher à se concentrer sur les facteurs connus .
  • Cette stratégie cherche à capitaliser sur la volatilité du dollar américain, et à utiliser la gestion du risque pour obtenir des configurations potentiellement avantageuses sur le marché.

S'il y a une leçon universelle que les traders réapprennent encore et encore, c'est que les mouvements de prix futurs sont imprévisibles.

Bien que cela puisse sembler étranger aux oreilles de celui qui l'entend pour la première fois, la logique et le bon sens l'imposent ainsi. Les êtres humains ne peuvent pas prédire l'avenir, et notre travail en tant que trader consiste à essayer de prévoir les mouvements de prix futurs. C'est là que l'analyse intervient, procurant éventuellement un avantage aux traders. De plus, c'est là que la gestion du risque joue un rôle encore plus important, tout comme nous l'avons vu dans notre étude des caractéristiques des traders qui réussissent dans laquelle il est démontré que l'erreur numéro un commise par les traders du Forex est une gestion du risque bâclée.

The_US_Dollar_Hedge_body_Picture_4.png, Stratégie Forex : Couverture du dollar américain

Dans cet article, nous allons nous pencher sur une stratégie visant à faire exactement cela.

Qu'est-ce que la couverture de l'USD ?

La couverture de l'USD est une stratégie qui peut être utilisée dans des situations dans lesquelles nous savons que le dollar va probablement rencontrer de la volatilité. Un bon exemple de cet environnement est la masse salariale non-agricole. Avec la publication du rapport américain sur le nombre de nouveaux emplois non-agricoles, des mouvements rapides et violents peuvent se produire sur le dollar, et en tant que trader, nous pourrions peut-être en profiter.

Une autre de ces conditions est le rapport sur les ventes au détail avancées des États-Unis. C'est une publication de données d'une importance capitale qui donne un aperçu considérable du plus fort moteur de l'économie américaine, la consommation, qui représente environ 65% de la production économique américaine. Ce chiffre est publié le 13 du mois (environ 17h30 après la publication de cet article, pour les chiffes d’août 2013), et des mouvements rapides pourraient transparaître peu de temps après.

Les évènements à fort impact liés à l'USD peuvent être une bonne façon de chercher la volatilité de l'USD

The_US_Dollar_Hedge_body_Picture_3.png, Stratégie Forex : Couverture du dollar américain

Le calendrier économique, filtré pour afficher les annonces de "forte importance" liées à l'USD

Un autre exemple : les réunions de la Réserve fédérale. Une réunion importante doit se dérouler la semaine prochaine, et une grande partie du monde retient son souffle : la Fed va-t-elle commencer à réduire les immenses dépenses d'assouplissement lancées depuis l'effondrement financier, pour essayer de maintenir l'économie à flot ?

Dans toutes ces situations - il est absolument impossible de prédire ce qui va se produire.

Mais encore une fois, notre rôle en tant que traders n'est pas de prédire l'avenir. Notre rôle est de prendre une information qui selon nous a de fortes chances de se réaliser, et de construire une approche à partir de là.

Dans la stratégie de couverture de l'USD, nous essayons de trouver les paires de devises opposées pour prendre des positions compensatoires sur le dollar. Donc, nous trouvons une paire pour acheter le dollar ; et une paire différente pour vendre le dollar. De cette façon, nous compensons une partie du risque des deux trades en 'tradant autour du dollar'.

Un mot sur la protection

Les opérations de couverture ont une connotation négative sur le marché du Forex. En effet, sur le marché du Forex, on pense souvent que ces opérations signifient être simultanément acheteur et vendeur sur la même paire.

Ce serait désastreux, et ce n'est pas le sens du terme "opération de couverture". Si vous achetez et vendez une paire simultanément, la seule manière d'en retirer vraiment un profit serait une compression du spread (qui doit donc rétrécir) ; votre profit maximum potentiel est donc limité.

En réalité, il est plus probable que les spreads puissent faire une pointe pendant les annonces, ce qui pourrait entraîner une perte sur les DEUX côtés de ce scénario.

Certains traders répondront : "Je clôturerai l'achat à un sommet, et j'attendrai un creux pour clôturer la vente."

Ce n'est simplement pas logique. Parce que si vous pouviez trouver votre sortie d'achat si facilement, pourquoi ne pas simplement lancer la position vendeuse juste après avoir clôturé la position acheteuse ?

Vous devez toujours trouver le bon moment sur le marché, dans ces "opérations de couverture". Mais un risque supplémentaire existe, du fait que les spreads peuvent s'élargir, et potentiellement déclencher des stops, des appels de marge ou d'autres évènements négatifs qui n'en valent pas la peine, parce qu'il y a si peu de hausse à en retirer.

La définition la plus simple des fonds de couverture, et c'est qui est enseigné dans les écoles de commerce partout dans le monde, c'est que le fonds de couverture est un investissement dont le but est de compenser les gains ou les pertes potentiels créés par un autre investissement complémentaire.

Dans la stratégie de protection de l'USD, c'est exactement ce que nous essayons de faire.

Qu'est-ce qui permet à notre opération de couverture sur l'USD de fonctionner ?

Tout simplement, la gestion du risque : si nous sommes suffisamment certains d'observer un mouvement du dollar, nous pouvons utiliser ce facteur dans notre approche, pour supposer que ce mouvement peut continuer.

En visant un ratio risque/gain de 1 pour 2 ou mieux ($1 risqué pour $2 de profits recherchés), les traders peuvent utiliser ces informations à leur avantage. Les ratios risque/gain avantageux sont absolument nécessaires dans la stratégie et sans eux, l'opération de couverture sur l'USD ne fonctionnera pas correctement. Nous avons parlé de ce sujet en profondeur dans l'article Comment identifier des ratios risque/gain positifs avec les évolutions des cours.

Un trader cherche à acheter le dollar dans une paire, en utilisant un ratio risque/gain de 1 pour 2 ; ce même trader essaye ensuite de vendre le dollar dans une paire, en utilisant aussi un ratio risque/gain de 1 pour 2. Les niveaux de risque/gain pour chaque configuration doivent être plus ou moins égaux.

C'est le ratio risque/gain qui permet à la stratégie de bien fonctionner

The_US_Dollar_Hedge_body_Picture_2.png, Stratégie Forex : Couverture du dollar américain

Créé avec Trading Station & Marketscope

Ensuite, quand le dollar commence son mouvement, l'objectif est qu'un trade atteigne son stop, et que l'autre se dirige vers son objectif de profit.

Mais puisque le trader gagne deux fois plus sur le trade gagnant qu'il ne perd sur l'autre position, il peut engranger un profit net simplement en utilisant une approche "un trade gagnant, un trade perdant".

Comment rendre la stratégie plus efficace

Il y a de nombreuses manières d'acheter ou de vendre les dollars, et en théorie les traders pourraient essayer d'utiliser la stratégie sur n'importe quelle de ces manières.

Mais pour avoir les meilleures chances de réussite, nous pouvons intégrer certaines des analyses mentionnées plus haut afin d'optimiser la stratégie.

Si je vise l'achat du dollar, je veux le faire contre la devise qui a présenté la plus grande faiblesse contre le dollar récemment. Et de même, si je vise la vente du dollar, je veux l'effectuer dans le cadre de la paire qui a présenté la plus grande force contre le billet vert.

Il y a différentes manières de décider comment procéder. Personnellement, je préfère utiliser les évolutions des cours. Nous avons examiné plusieurs manières de le faire dans le guide des évolutions des cours pour les traders du Forex. Une autre manière courante de procéder consiste à utiliser une analyse fort/faible. Puisque nous avons le dollar qui joue le rôle de constante dans toutes les paires examinées, nous pouvons simplement évaluer la force des devise en comparant leurs performances par rapport au dollar. Dans l'article récent Fort & faible, Jeremy Wagner a analysé ce processus.

Ce processus d'analyse est devenu si populaire que FXCM a récemment ajouté une application au FXCM App Store qui fait automatiquement cette analyse pour les traders.

Analyseur Fort - Faible de l'App store FXCM

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Le programme StrongWeak (fort/faible) permet aux traders d'analyser des devises en se basant sur la période de leur choix, et indique visuellement quelles devises ont été individuellement les plus faibles et les plus fortes. Cela peut être un formidable outil à intégrer dans cette stratégie.

-- Rédigé par James Stanley

James est disponible sur Twitter @JStanleyFX

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