Le yen progresse grâce aux données chinoises et aux paris concernant la BOJ ; on attend le procès-verbal du FOMC

Le yen a progressé après l'annonce d'une chute des exportations chinoises, tandis que la BOJ tiendra sa réunion de politique monétaire. Le dollar US pourrait chuter suite au procès-verbal du FOMC pour le mois de juin et des commentaires de M. Bernanke.

Points importants

• Le yen progresse grâce à la déception des exportations chinoises et aux spéculations entourant la réunion de la BOJ
• Le risque de volatilité sur le dollar US penche du côté baissier avec le procès-verbal du FOMC et les commentaires de M. Bernanke

Le yen a surperformé dans les échanges de la nuit, allant jusqu'à s'apprécier de 0.8% contre ses adversaires principaux. Son mouvement haussier a commencé alors que les carry trades financés par rapport à la devise japonaise, à perpétuel faible rendement, se sont retrouvés sous pression à la suite de l'annonce de données décevantes concernant les exportations chinoises. Les ventes à l'étranger du géant asiatique ont en effet, de manière inattendue, chuté de 3.1%, présentant le chiffre le plus bas depuis octobre 2009.

Les spéculations à propos du résultat de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale du Japon (BOJ) pourraient également avoir joué un rôle. Les données économiques japonaises ont en effet eu tendance à surperformer de plus en plus par rapport aux prévisions ces derniers mois, et les investisseurs pourraient supposer que la banque centrale fera état d'une décision de ne pas intensifier ses efforts de relance, lorsque le résultat de la réunion sera révélé demain.

Le calme qui régnera sur l'agenda économique lors de la séance européenne poussera probablement les investisseurs à se tourner vers la publication demain du procès-verbal de la réunion de politique monétaire de juin du FOMC.La réunion de juin avait été accompagnée d'une conférence de presse, qui avait cristallisé la probabilité qu'un “ralentissement” des achats d'actifs de la Fed ait lieu plus tard cette année, un état de fait qui a déjà généré une réaction substantielle de la part des marchés financiers. Dans ce cadre, le risque de surprise semble pencher du côté attentiste, et le dollar US pourrait baisser si les propos tenus dans le procès-verbal ou dans le discours du président de la Fed Ben Bernanke réduisent les paris en faveur d'un ralentissement prochain du QE.

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