2023年のFRBの金融政策の大転換が起こったが、2023年の各種金融資産のパフォーマンスとは。また、クリスマス以降、海外市場参加者を中心に本格的な休暇シーズンに突入するが、サンタクロースラリーは発生するのか。様々な資産でサンタクロースラリーの存在を検証。
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2023年の金融資産
2023年は、FRBの急ピッチな利上げからの利上げ停止、中東情勢の緊迫化、米国金利の急変動、世界景気の減速懸念、米シリコンバレー銀行破綻に端を発した金融不安、AIブームなど、様々なイベントが金融市場を揺るがした。
為替市場では、FRBの金融政策によって、米ドルの動きが左右されたものの、年間では米ドル安が進行した。
米ドル指数（DXY）2023年の動き
資料：Trading View。2023年12月25日時点。
ただし、通貨によってまちまちの動きとなり、ユーロやメキシコペソなどは、対ドルで上昇したものの、円や、南アフリカランド、トルコリラなどは、対ドルで下落した。特にトルコリラは、対ドルで50％以上下落した。
2023年の対ドルでの騰落率
（マイナスはドル安通貨高、プラスはドル高通貨安）
資料：Trading EconomicsよりDailyFXが作成。2023年12月25日時点。
FRBをはじめとした主要中央銀行の利上げサイクルが終了、また世界景気が底堅く推移する中、株式市場は大きく上昇した。ナスダック100指数は50％超上昇した。日経平均も日本企業の資本効率性の改善、デフレからの脱却、底堅い日本景気などを背景に、S&P500を上回る上昇率を記録した。
商品はまちまちとなった。FRBの利上げサイクル終了、中東情勢の緊迫化などを背景に金価格は上昇した一方、需給の緩みに対する警戒感などから天然ガスや原油価格は下落した。
2023年の株価指数、商品騰落率
資料：Trading EconomicsよりDailyFXが作成。2023年12月25日時点。
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サンタクロースラリー
クリスマスイブから年始にかけて株価が上昇する、サンタクロースラリーが発生する傾向がある。株式市場以外も含めたサンタクロースラリ―の有無を1999年末以降で確認した。
米ドル指数は、過去24回中14回は下落しており、年末から年始にかけて下落する傾向があった。株価指数は上昇する傾向がある。商品はまちまちであり、金や原油は上昇する傾向がある一方、天然ガスは下落する傾向がある。
1999年末以降の年末～年始にかけてのパフォーマンス
資料：Trading EconomicsよりDailyFXが作成。1999年以降の12月24日から1月5日にかけてのパフォーマンス。12月24日が休日の場合、直近の営業日の終値を使用。1月5日が休日の場合、5日以降の最短の営業日の終値を使用。
上昇・下落の回数からは、株価指数および金、原油ではサンタクロースラリーが発生する傾向がある。
平均の騰落率は、金、原油は1％を超えて上昇している一方、株価は0.6％～1.1％の上昇にとどまっている。平均の騰落率の観点からは、金、原油にて強いサンタクロースラリ―が発生する可能性を示唆している。
例年通りサンタクロースラリーが発生するかどうかは不明であるが、過去のサンタクロースラリ―の状況、またFRBの金融政策や、最近の動向を勘案すると、金価格が年末から年始にかけて上昇することが視野に入る（金価格の見通しは、「NY金、2050ドルブレイク。史上最高値の予感。米ドル、ゴールド価格の見通し」をご参照ください）。
1999年末以降の年末～年始にかけての平均騰落率
資料：Trading EconomicsよりDailyFXが作成。1999年以降の12月24日から1月5日にかけてのパフォーマンス。12月24日が休日の場合、直近の営業日の終値を使用。1月5日が休日の場合、5日以降の最短の営業日の終値を使用。
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-- DailyFX.com ストラテジスト 木全哲也著
