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Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

2015-07-13 17:13:00
Vincent Ganne, Contributeur
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Apple, première capitalisation boursière mondiale, publie ses résultats trimestriels le mardi 21 juillet. S’agit-il d’une opportunité à saisir en Bourse ?

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

DailyFX.frApple, la première capitalisation boursière mondiale, publie ses résultats au titre du troisième trimestre le mardi 21 juillet. C’est un des points forts de la saison des résultats trimestriels aux Etats-Unis et un très bon baromètre de la tendance générale à Wall Street.

Un séminaire en ligne exclusif sera organisé le lundi 20 juillet à 18 heures, un e-mail sera envoyé à tous les clients FXCM pour y participer.

Le succès de l’iPhone et de l’App Store ont fait décoller le chiffre d’affaires de la société Apple, le titre Apple est désormais une composante de premier rang des plus grands indices boursiers américains, le Nasdaq 100, le S&P500 (l’indice de référence de la finance mondiale) et le Dow Jones Industrials.

Plus de 700 milliards de $ font de la société Apple la première capitalisation boursière mondiale (130 milliards de $ pour Sanofi, première capitalisation boursière à la Bourse de Paris), la tendance générale de ses résultats trimestriels est donc très suivie.

Les résultats d’Apple qui portent sur le troisième trimestre sont donc publiés le mardi 21 juillet, le marché va pouvoir apprécier si les ventes d’iPhone en Chine n’ont pas souffert de la crise boursière sur le marché actions chinois à la fin du mois de juin.

Avant la publication des trimestriels d’Apple, faisons tout d’abord le point sur les fondamentaux de la société en répondant à quelques questions essentielles :

QUESTION A: Dans quels pays Apple vend ses produits ?

Apple vend dans le monde entier, sa présence dépasse largement le cadre des Etats-Unis, avec notamment une part croissante des ventes réalisée en Chine. C’est d’ailleurs un des enjeux des résultats du troisième trimestre, avec le risque que fait peser la crise boursière en Chine sur la consommation courante des ménages chinois. Le chiffre d’affaires réalisé en Chine sera sous très haute surveillance le mardi 21 juillet.

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Graphique préparé par Vincent Ganne

QUESTION B: Quelle ligne de produit est décisive pour le chiffre d’affaires?

Sans aucun doute, les ventes d’iPhone sont décisives pour le chiffre d’affaires d’Apple, toujours plus de 50% des ventes totales et une partie très importante de la croissance des ventes en Chine ces dernières années. Le niveau des ventes de l’iPhone 6 sera le facteur clef à suivre lors des trimestriels du mardi 21 juillet, ainsi que l’évolution des revenus de l’App Store (catégorie des Services sur l’histogramme ci-dessous)

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Graphique préparé par Vincent Ganne

QUESTION C: Le chiffre d’affaires d’Apple a-t-il encore du potentiel ?

Le chiffre d’affaires d’Apple suit une dynamique de forte croissance ces dernières années, avec un taux de croissance à deux chiffres en rythme annuel depuis de nombreuses années. La capacité du groupe à renouveler en permanence sa ligne de produits (montre connecté, Nouvelle version de l’iPhone, etc…) lui permet de conserver une dynamique de croissance qui devrait se prolonger lors des prochaines années si l’on en croit la synthèse du consensus des analystes financiers. Le consensus est très optimiste pour l’évolution générale du niveau des ventes en 2015, porté par les ventes en Europe et aussi en Chine (la crise boursière sur les marchés boursiers chinois en juin pourrait changer la donne).

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Source : Reuters

Graphique préparé par Vincent Ganne

QUESTION D: Le chiffre d’affaires fait-il les profits ?

Il s’agit probablement de l’indicateur fondamental le plus pertinent pour comprendre le parcours boursier haussier du titre Apple ; un parcours boursier qui lui a permis de devenir une composante des indices boursiers Nasdaq 100, S&P500 et Dow Jones Industrials. L’année 2015 devrait aussi représenter un bond dans le bénéfice par actions (BNA) d’Apple, un effort de gestion interne qui déborde le simple cadre de la croissance des ventes.

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Source des BNA estimés, consensus des analystes Reuters

Graphique préparé par Vincent Ganne

QUESTION E: Quel message dévoile l’analyse technique du titre Apple?

Nasdaq 100 + Apple : Une corrélation positive qui tend vers 1 en tendance de fond :

Données de cotations mensuelles

Cette superposition du titre Apple avec l’indice boursier Nasdaq100 permet de comprendre le lien fort entre le positionnement des investisseurs vis-à-vis du compartiment technologique US et la dynamique du titre Apple. Les résultats du mardi 21 juillet ont donc une haute dimension. La tendance haussière de ces deux marchés est sans peur et sans reproches.

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Graphique préparé par Vincent Ganne

S&P500 / DowJones Industrials – Bougies japonaises journalières

Wall Street est enfermé dans un trading range depuis le mois de mars dernier. Ces ranges prennent la forme chartiste très classique d’un rectangle, les indices boursiers US ont tenu la partie basse à la faveur du début de la saison des résultats trimestriels.

Cette semaine, les indices boursiers US devraient rejoindre la partie supérieure de leur range.

Gardons à l’esprit que le titre Apple fait partie des indices boursiers S&P500 et DowJones Industrials.

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0

Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

Suivez-moi sur Twitter : @VincentGanne

Suivez mon point de marché quotidien à 14h15 ou 15h15

Apple : Opportunité à saisir en Bourse avant les trimestriels du mardi 21 juillet ?

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