ÍNDICE S&P 500, DECISIÓN DE TIPOS DEL FOMC, RESUMEN DE LAS PROYECCIONES ECONÓMICAS - PUNTOS DE DISCUSIÓN:
- El apetito de riesgo se desvaneció durante la sesión Asiática ya que los inversores digirieron la decisión sobre las tasas del FOMC de madrugada.
- La retención por parte de la Reserva Federal de la tasa neutral de los Fondos Federales podría pesar sobre los precios de los activos regionales.
- El S&P 500 apunta a más bajadas, con el desarrollo del patrón de continuación bandera bajista.
RESUMEN DE LA SESION ASIATICA
El dólar estadounidense y el yen japonés, ambos valores refugio, subieron con fuerza durante las sesiones de Asia y el Pacífico, ya que los participantes en el mercado asimilaron la decisión sobre las tasas y la declaración de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de madrugada.
Los mercados de valores cayeron en picado, el índice australiano ASX 200 cayó un 1,2% a pesar de que los datos de empleo fueron mejores de lo previsto. La tasa de desempleo local de agosto fue inferior a la prevista, con un 6,8%, más de un 1% inferior a la estimación del 7,7%.
El oro volvió a caer por debajo de 1950 dólares la onza y la plata cayó más de 1% mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. se redujeron en 2 puntos básicos.
La próxima decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra podría demostrar que el mercado se anticipa a la publicación semanal de los reclamos por desempleo en Estados Unidos.
Gráfico de reacción del mercado creado con Tradingview
S&P 500 EN RIESGO YA QUE EL FOMC MANTIENE LA TASA DE FONDOS FEDERALES A LARGO PLAZO
Aunque la Reserva Federal reiteró su compromiso "de utilizar toda su gama de instrumentos para apoyar la economía de los Estados Unidos en este difícil momento" y declaró que "procurará lograr una inflación moderadamente superior al 2% durante algún tiempo, de modo que la inflación media sea del 2% a lo largo del tiempo", la notable falta de ajuste del gráfico de puntos de los tipos de interés del banco central puede influir en el rendimiento de los índices de acciones de referencia de los Estados Unidos.
Los encargados de la formulación de políticas de los Estados Unidos mantuvieron su evaluación de la tasa neutral de los fondos federales "a largo plazo" en el Resumen de las Proyecciones Económicas actualizado, con la previsión media que se mantiene estable en el 2,5% y sin cambios en la distribución general.
Además, el banco central mejoró sus perspectivas sobre la economía local, con una previsión de contracción del PIB para 2020 de un-3,7% (6,5% anterior), la inflación básica aumente un 1,5% (1% anterior) y la tasa de desempleo se reduzca al 7,6% (9,3% anterior).
El gráfico de puntos de los fondos federales de junio (LHS) vs. el gráfico de puntos de los fondos federales de septiembre (RHS)
Fuente - Reserva Federal
Por supuesto, esto difícilmente sugiere que la Reserva Federal reducirá sus ajustes de política monetaria acomodativa en el corto plazo, dado que las continuas solicitudes de subsidio de desempleo se mantienen en niveles casi el doble de los observados en la crisis financiera mundial de 2008 y la medida de inflación preferida por la Reserva Federal ha promediado un mísero 1,74% en la última década.
No obstante, parece que la provisión de medidas de estímulo adicionales está descartada a corto plazo, a pesar de la falta de progreso en las conversaciones del Congreso sobre el estímulo y de una tasa de desempleo del 8,4%.
Con ese fin, los próximos datos económicos podrían intensificar la reciente venta del índice S&P 500, a falta de más apoyo fiscal y monetario, con un marcado aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo que probablemente desencadene un período de considerable aversión al riesgo.
Fuente de datos - Bloomberg
GRÁFICO MENSUAL DE FUTUROS DEL S&P 500 (E-MINI) - LA DIVERGENCIA DEL RSI INDICA UNA INMINENTE REVERSIÓN
Desde una perspectiva técnica, el índice de referencia S&P 500 podría correr el riesgo de prolongar su reciente caída desde el máximo histórico (3587) alcanzado el 2 de septiembre, ya que una divergencia significativa en el RSI sugiere que el repunte desde el estancamiento de marzo podría estar perdiendo fuerza.
Además, la formación prematura de una vela bajista de Estrella Fugaz a punto de vencer la resistencia confluente en el nivel psicológicamente imponente de 3400 y el paralelo del Tridente de Schiff podría provocar un retroceso hacia el promedio móvil de 21 meses, si los vendedores superan con éxito el apoyo al máximo de 2019 (3254).
Dicho esto, con el seguimiento del precio constructivamente por encima de los promedios móviles de 21, 50 y 200 meses, la perspectiva a largo plazo sigue siendo sesgada hacia arriba.
No obstante, una corrección de la tendencia contraria se ve en las cartas a corto plazo si el precio no puede cerrar con éxito por encima del nivel de 3400.
Gráfico mensual de futuros del S&P 500 (e-Mini) creado con TradingView
GRÁFICO SEMANAL DE FUTUROS DEL S&P 500 (E-MINI) - FEBRERO DE ALTO POTENCIAL DE TOPE MÁXIMO
El salto a un marco de tiempo semanal refuerza la perspectiva bajista que se muestra en el gráfico mensual, ya que el precio lucha por superar el máximo de febrero (3397,50).
Una vez más, la divergencia bajista del RSI es indicativa de la pérdida de impulso alcista y podría inspirar nuevas ventas si el índice S&P 500 se mantiene confinado por la resistencia confluente en el paralelo Tridente de Schiff y el nivel 3400.
Además, el MACD parece estar preparándose para cruzar por debajo de su línea de señal "más lenta" y podría animar a los posibles vendedores si el precio vuelve a caer por debajo del apoyo psicológico en el nivel de 3300.
Por lo tanto, un retroceso hacia el máximo de junio (3231,25) podría producirse en las próximas semanas, con una ruptura por debajo de la media móvil de 21 semanas (3174), probablemente poniendo en la mira el mínimo de julio (3062,75).
Gráfico semanal de futuros del S&P 500 (e-Mini) creado con TradingView
GRÁFICO DIARIO DE FUTUROS DEL S&P 500 (E-MINI) - LA BANDERA DEL OSO PODRÍA PROVOCAR LA VENTA
Finalmente, múltiples configuraciones bajistas en el gráfico diario refuerzan la perspectiva representada en los plazos más altos, ya que el precio talla un patrón de continuación de la Bandera Bajista justo por encima del 38,2% de Fibonacci (3306) después de colapsar por el soporte de la Cuña Creciente el 3 de septiembre.
El desarrollo de los indicadores RSI y MACD insinúan un creciente impulso bajista mientras ambos osciladores caen por debajo de sus respectivos puntos medios neutros, lo que podría en última instancia provocar un intenso período de venta si el apoyo psicológico en el nivel de 3300 cede.
Para ello, un cierre diario por debajo del mínimo mensual (3295,50) probablemente validaría la ruptura de la pauta de continuación de la tendencia bajista, y el movimiento medido implícito (3005,75) sugiere que el S&P 500 podría caer hasta un 9% de los niveles actuales.
Por el contrario, una repetición del máximo de la oscilación del 16 de septiembre (3419,50) podría estar en juego si los vendedores no superan la media móvil de 50 días que define la tendencia (332,25), con un cierre diario por encima de los 21 DMA (3425) necesarios para abrir camino de vuelta al máximo histórico (3587).
Gráfico diario de futuros del S&P 500 (e-Mini) creado con TradingView
