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Australischer Dollar bewertet 1Q VPI und China PMI, während sich RBA-Wetten weiter entwickeln

Fundamentale Prognose für den Australischen Dollar: Neutral

  • Australischer Dollar wartet auf Core VPI für politische Spekulation zur RBA
  • Schwache PMI-Daten aus China könnten Aussie-Gewinne wegen übertragener Bedenken bremsen
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Der Australische Dollar steht kurz davor, die erste Reihe Gewinne in einer ganzen Woche seit drei Monaten zu verzeichnen. Die Währung schüttelte die Verluste zu Beginn der Woche wegen der enttäuschenden Handelszahlen aus China ab, nachdem ein beeindruckend positiver Arbeitsmarktbericht für März veröffentlicht wurde. Die deutlich positiven Ergebnisse belasteten die Spekulation auf eine Zinssenkung durch die RBA. Trader notieren nun eine Wahrscheinlichkeit von 58 Prozent in Bezug auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei dem nächsten Policy Meeting der Zentralbank ein - zu Beginn dieser Woche waren es noch 78 Prozent.

Vorausschauend werden die VPI-Zahlen des ersten Quartals die Investoren über den Ausblick der RBA informieren. Die Benchmark Inflationsrate im Jahresvergleich wird voraussichtlich auf 1,3 Prozent sinken, der tiefste Stand seit fast drei Jahren. Wie bei vielen der Gegenstücke unter den G10, widerstrebt der RBA jedoch, die kurzfristige Schwäche im Preiswachstum zu bekämpfen. Die politischen Entscheidungsträger argumentieren, dass sich der Druck auflösen wird, da die Auswirkungen des steilen Abfalls in den Energiepreisen ausgeglichen werden, und somit blieben die mittelfristigen Trends, die von den Zentralbanken anvisiert werden, intakt.

Somit werden sich Trader wohl eher auf den “angepassten Mittelwert” des VPIs konzentrieren, ein Maßstab, der alle Extreme einer Preiswachstumsvolatilität nach oben oder unten nicht berücksichtigt, um somit einen allgemeinen Inflationstrend zu erhalten. Diese Zahl wird voraussichtlich bei 2,2 Prozent bleiben, unverändert vom vierten Quartal. Dies würde einen Bruch der Desinflation markieren, die wir in der zweiten Jahreshälfte 2014 erlebten, was wiederum die Ansichten verstärken könnte, dass die RBA keine Eile hat, den Stimulus aufzustocken und die australische Währung zu stützen.

Die Nachrichten aus China sind ein weiterer wichtiger Aspekt. Der Aussie ignorierte die enttäuschenden Industrieproduktionszahlen des asiatischen Riesen der letzten Woche, und die Daten wurden von einem konkurrierenden BIP für das erste Quartal überschattet, der den Prognosen entsprach. Die kommende Woche wird eine zeitnahere Messung des Geschäftszyklus des wichtigsten Exportmarkts Australiens bringen, und zwar mit dem geschätzten HSBC Herstellungsindex PMI für April. Es wird eine beschleunigte Kontraktion in der Aktivität des Herstellungssektors erwartet, was das Potential eines Aussie-Anstiegs bremsen könnte.