原油、米ドル、OPECプラス、WTI、ブレント、サウジアラビア、中国、FRB - トーキングポイント
- 原油先物は、常に関心が向けられているOPECプラス官僚の発言を受け切り返した
- 市場は、米国とイランの核合意問題よりも、減産への思惑に反応し、買いを誘った
- 世界経済の成長見通しが依然として不透明なら、WTI原油先物の行き着く先は？
週明け22日のニューヨーク原油先物は、イラン核合意が再建され制裁対象だったイラン産原油がついに復活し、世界的な供給が拡大するとの憶測から、軟調に始まった。実現すれば、失われたロシア産原油が補われる可能性がある。
しかしその後、ブルームバーグが実施した2つのインタビューをきっかけに、原油先物相場は持ち直した。
石油輸出国機構（OPEC）とロシアなど非加盟産油国で構成するOPECプラスの新代表であるハイサム・アルガイス事務局長は、原油市場は依然として余剰生産能力の不足が問題であると指摘した。
また、イランからは徐々に追加生産されるが、市場の需要はイランからの追加生産分を受け入れられるほど強いと述べた。
興味深いのは、ある段階で米国をカルテルに加え、米国を加えたOPECプラスを設立する可能性を排除しなかったことである。
この発言は、サウジアラビアのアブドルアジズ・エネルギー相の発言に加え、市場のセンチメントを改善するのに役立った。アブドルアジズ氏は、OPECプラスは必要と判断すれば、減産の可能性があると述べた。
さらに、「手形市場の非効率性は、現物市場のファンダメンタルズを反映していない」とも指摘した。
ブレント原油先物は引き渡し可能だが現金決済のオプションがある一方、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は引き渡し可能であることを考えると、少し変わったコメントである。
とはいえ、相場のボラティリティはやや上昇し、バックワーデーションはロシアによるウクライナ侵攻前の水準に戻り、良好な状態が続いている。
WTI原油先物、バックワーデーション、ボラティリティ(OVX)
資料：TradingView
戦争や天候不順によるエネルギー危機が深刻化し、世界経済の先行き懸念は依然としてくすぶっている。
世界第2位の経済大国である中国は、ゼロコロナ政策と不動産市場の低迷で足踏み状態が続いている。その結果、他の多くの国が金融引き締めに動く中、景気刺激策を打ち出している。
中国当局は先週金曜、未完成な住宅プロジェクトを抱え、経営難に陥っている不動産開発業者に対し、290億米ドル（2000億元）の特別融資を実施すると発表した。
22日には、中国人民銀行（PBOC、中央銀行）が金利の引き下げを実施した。最優遇貸出金利（ローンプライムレート、LPR）の期間1年物は3.7%から3.65%に、5年物は4.45%から4.30%に引き下げた。
最近の渇水の影響で水力発電の出力が不足し、工業都市である四川省は停電を延長しなければならないほど状況は悪化している。
さらに懸念されるのは、米連邦準備制度理事会（FRB）が参加するジャクソンホール経済シンポジウムを間近に控えていることだ。FRBは市場にタカ派的な姿勢を再認識させる必要があるかもしれない。
これらの要因は、世界的な経済成長見通しには悪影響を及ぼす可能性がある。
--- DailyFX.com ストラテジスト ダニエル・マッカーシー著
マッカーシー氏に連絡するには、Twitter で @DanMcCathyFX までお願いいたします。
