生産者物価指数（PPI）を利用したFXトレード：要点
- PPIとは生産者物価指数の略称で、経済指標の中でも重要な指標の一つです。
- PPIのデータは毎月第2週に発表されます。
- FXトレーダーは、PPIを消費者物価指数（CPI）で測定される消費者物価の上昇率を予想するための先行指標として利用することができます。
PPIは、将来の予想インフレ率に対するシグナル効果があるため、経済指標の中でも重要な指標です。トレーダーがFXでPPIに注目するのはインフレ率と金利に正の関係があるからですが、最終的には、結果として生じる金利の変化が通貨ペアにどのような影響を与えるかということです。PPI指数の詳細とFXへの影響について解説します。
生産者物価指数（PPI）とは何か、何を測定するものなのか
PPIとは生産者物価指数（Producer Price Index）の略称で、生産者が販売する完成品やサービスの価格変動を測定するものです。PPIデータは、製造業者が購入する製品バスケットの平均価格の月ごとの変化を表しています。
PPIはどのように算出されるのか
PPIは、原材料ベース、最終財ベース、中間財ベースの3つの製造段階別で調査されています。米労働統計局が発表するPPIは、失業保険制度に登録されているすべての企業から系統的に抽出した小売業者への郵送調査で収集されたデータをもとに作成されています。
PPIの変化は、対前年同月比、対前月比のいずれかで表示されます。
PPIとインフレ
PPI指数の変動率がプラスになるということは、コストが上昇していることを意味し、最終的には価格上昇分が消費者に転嫁されることになります。この影響が十分に大きければ、一般物価水準の上昇を反映して CPI の将来の数値が上昇することが予想されます。
インフレ率と経済への影響
一般的な物価水準の上昇は経済にとって良いことですが、物価の上昇が抑制されている場合に限られます。財やサービスに対する需要が増加すると、企業は需要の増加に応じて生産量を増やすために、設備投資を増やしたり、労働者を増員したりする必要に迫られます。問題となるのは、物価が急激に上昇し、その結果として、その国の通貨の購買力が低下した場合であり、例えば、1ドルで買える量が1年前よりも少なくなることになります。
1950年代ではガソリンは0.27ドル、アパートの家賃は月42ドル、映画のチケットは0.48ドルでした。この数字は現状とは程遠く、インフレによって自国通貨の価値が低下したことを示しています。中央銀行は、購買力の低下に対処するために、政策金利 を引き上げてインフレを効果的に抑制します。
生産者物価指数（PPI）が通貨に与える影響とは
お金という点では、貯蓄して利息を得るか、すぐにお金を使って利息をやり過ごすか、というトレードオフが常に存在します。
PPIが上昇すれば、金利の上昇が生じる可能性があります。金利が上昇すると、貯蓄を選択した方が、以前よりも報酬（利息）が大きくなり、魅力的に見えます。消費者が貯蓄をせずにお金を使うことを選択した場合、より高い金利分を実質的に失うことになるため、消費の方がよりコストが高くなります。その結果、PPIの上昇は、金利の上昇や通貨高につながる可能性があります。
ユーロ を例にとると、金利が上昇することで、高利回りの ユーロを買いたいと考える外国人投資家による資金流入が増えます。ユーロへの需要が高まるため、こうした影響によって、ユーロの価値は上昇トレンドとなります。
金利上昇を狙った人気の高い戦略は、低金利の通貨で資金を借りて、高金利の通貨を購入する キャリートレード 戦略です。
マネーは利回りを追求するため、トレーダーはこれを利用しようとするのです。
生産者物価指数（PPI）が与える米ドルへの影響
生産者物価指数は、最初のうちは、米ドル にほとんど影響しません。実体経済では、生産者が値上げしてから、その結果として消費者が支払うお金が増え、インフレ率が上昇するまでの間にはタイムラグがあるからです。
FXの基礎知識をさらに深める
- ほかにも、CPI、ISM、非農業部門雇用者数統計、GDPなどの重要なファンダメンタルズデータがあります。トレーダーは、これらの統計データをしっかりと把握し、それがFXにとってどのような意味を持つのかを理解しておく必要があります。
- ファンダメンタルズ分析は、トレーダーが使用する FX分析の3つのタイプ の1つであり、長期的な動向やトレンドを予想するのに非常に有効です。
- 経済指標カレンダー で、今週予定されている重要な中央銀行の発表やその他データの発表をご確認いただけます。
- データの発表は為替レートを大きく動かす力を持っていますが、ボラティリティが高まるため、ニュースを活用したトレード方法 を学び状況に応じた リスク管理が重要となります。
