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【簡単】FXで使えるマクロ経済分析:カナダドルの動きの予想法

【簡単】FXで使えるマクロ経済分析:カナダドルの動きの予想法

DailyFX, Research
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米ドル、カナダドル、米国とカナダの貿易関係、中心国-周辺国モデルの理解 – ポイント

  • 米ドルに対するカナダドルのトレード方法
  • 米国とカナダの貿易経済関係とその重要性の理由
  • 米国とカナダの関係とその中心国-周辺国モデルへの合致

グローバルな経済成長見通しが明るい間は、カナダの資産は安全な米国の資産と比べてより魅力的となる傾向があります。これはカナダの資産の景気への感応度の高さがその理由です。景気感応度の高さによりカナダの資産はリスクが高くなり、比較的高い収益を可能にします。投資家は経済成長見通しが明るい間には安定性よりも収益に価値を置くため、これは通常、低いUSD/CADの為替レートにつながります。

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米国とカナダの関係がFXで米ドル/カナダドルに与える影響の予想法

米国はカナダ最大の貿易相手国というだけでなく、世界最大の内需主導型経済でもあります。米国の内需主導の成長モデルは、南方への輸出に強く依存して景気を上向かせるカナダのような外需主導の経済に比べて、外的ショックに対する脆弱性が低くなります。カナダの対外売上の74%以上が米国マーケット向けであるのに対し、米国からカナダへの輸出は全体の約12%に過ぎません。

米国市場: カナダの主な輸出先(2018年)

米国の成長が右肩上がりのときは、カナダ製品への需要を押し上げ、中心国と周辺国の間の貿易総額を増加させます。周辺国から中心国への輸出の流れに対し、資本は逆方向に流れてカナダドルの上昇を後押しします。

景気変動型の比較的良い収益をもたらすCAD建ての資産を求める投資家から、周辺国経済へ資本がなだれ込むと、この動きはさらに拡大します。これらの状況において、USD/CADの為替レートは通常下落します。

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しかし何らかの経済的ショックにより成長がさまたげられると、その原因が融危機であれ、新型ウイルスの感染拡大のさなかの政策による減速であれ、中心国と周辺国の間の資本の流れは逆転します。その結果、USD/CADの為替レートは上昇します。

投資家はリスクを避けるようになり、景気に感応度の高いカナダドルやCAD建て資産へのエクスポージャーを減少させる傾向があります。逆に彼らは中心国である米国の大きな流動性と堅実な成長が提供する相対的な安全性を選ぼうとします。

新型コロナのパンデミックは米ドル高とカナダドル安をもたらす

米ドル紙幣は世界第1位の準備通貨であり、不安定な時期において資本が群れ集まる避難所であることから、この傾向は特に顕著となります。この特徴は、周辺国のような流動性の低い環境であればボラティリティが比較的高くなるような状況にあっても、米ドルのボラティリティを制御する役に立ちます。

2008年の世界金融危機は特に顕著な例となりました。米国発の混乱であったにもかかわらず、ボラティリティがそれほど上昇しない流動性の高さを選ぼうとする資本の流入により米ドルの需要が高まりました。

FXにおける米ドル/カナダドルのトレード方法のまとめ:カナダドルの動きを予想する

  • 中心国-周辺国モデルは、不安定な時期において、資本は周辺国経済(カナダ)から中心国(米国)へ流入することを示しています。
  • 逆にリスク選好度が高い時期は、資本は周辺国(カナダ)経済へと流入し、現地資産の値上がりを助長します。
  • カナダの経済ならびにカナダの通貨は、米国景気を強く反映します。
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