豪ドルとニュージーランドドルの分析、中国のオーストラリアおよびニュージーランドとの貿易関係、中心国-周辺国モデルの理解 -ポイント:
- 中国の成長見通しの観点から見たオーストラリアドル（豪ドル）とニュージーランドドルのトレード方法
- 中国、オーストラリア、ニュージーランド間の経済および貿易関係
- 中国、オーストラリア、ニュージーランドの関係と、その中心国-周辺国モデルへの合致
豪ドル(AUD)とニュージーランドドル(NZD)は両者とも、世界的にリスク選好度が高く、投資家がグローバルな成長見通しに対し楽観している時は、好調となる傾向があります。投資家が強気の時は両者とも上昇することができ、実際上昇するのですが、中国の成長見通しという具体的問題が、特に重要となる傾向があります。周辺国はその経済的活況の原動力を中国に依存しているため、中国を中心国とみなすことができます。
中国はオーストラリアとニュージーランドから多くを輸入している：中国経済の重要性
その理由は簡単です。中国はオーストラリアとニュージーランドの物品の最大の輸出先であるからです。しかし、両国と中国の成長見通しとの関係はこれだけではありません。オーストラリアは鉄鉱石、石炭、液化天然ガス(LNG)などの原材料を中国へ輸出する主な供給元です。これらすべての物品が、このアジアの巨人の構造的な経済拡大に密接に関係しています。
そのため中国の成長見通しが明るい時は、主要原料の需要も増加し、中心国(中国)から周辺国(オーストラリア)への資本流入につながるのです。このような状況において豪ドルは、通貨バスケットに対し上昇する傾向があります。中国はオーストラリアの全輸出額の3分の1近くを輸入しているため、オーストラリア経済は、中国からの需要に大きく左右されます。
中国とオーストラリアの貿易関係(2018年)
しかしこれはオーストラリアばかりではありません。ニュージーランドは、大量の乳製品と食肉、主にラムとビーフを中国に供給しています。これらの比較的高価な商品に対する堅調な需要は、中国において裕福な中流階級が台頭しつつあることを示唆しています。中国経済の拡大はこの階層の成長を意味し、それにより中国の乳製品と食肉に対する全体的な選好度を高めてニュージーランドの輸出業者を喜ばせています。
中国とニュージーランドの貿易関係(2018年)
これは中心国(中国)から周辺国(ニュージーランド)への資本流入量を増やし、NZDを上昇させます。
中国の経済成長が危機にさらされると、その原因が金融崩壊、貿易戦争、あるいは2020年の新型コロナウイルス感染拡大のいずれであっても、資本は周辺国経済から逃避する傾向があります。これは両国の経済成長モデルにおいて輸出の重要性が特別大きいことがその理由であり、そのために両国はグローバル景気サイクルに一層感応度が高くなる傾向があります。
中国の成長見通し低下の悪影響を受けるAUD、NZD指数
全体として、成長の原動力を内需に依拠する国と比べて、両国は外的ショックに対し脆弱です。このような環境で、中心国(中国)において周辺国(ニュージーランドとオーストラリア)からの輸出への需要の低下が見込まれると、NZDとAUDは、他の成長志向型資産と共に下落する傾向があります。
豪ドルおよびニュージーランドドルのトレード方法のまとめ
- 中心国-周辺国モデルは、景気見通しが右肩上がりの場合は通常、資本は中心国(中国)から周辺国(ニュージーランドとオーストラリア)経済へ流入することを示しています。
- しかし経済状態が悪化すると、この動きは反転し、資本はこれらの景気に感応度の高い周辺国から流出し、それらの経済に関連付けられる資産(NZDおよびAUD)を押し下げます。
- オーストラリアとニュージーランドは全体に原材料輸出経済であり、グローバル成長予測は、両国の方向性に対し、国内データと同様の重要性を持ちます。
