2022年の世界のマーケットの動きを支配したのは、米連邦準備制度理事会（FRB）である。その理由は、FRBが以前から生じていたインフレ問題をついに認めたからである。FRBは超緩和的な金融政策から、3月に始まった猛スピードの引き締めに移行した。そして、1年間で425ベーシスポイントが政策金利の誘導目標に上乗せされた。
国債利回りはこれに呼応し、指標となる10年債は年初1.50%近辺で始まり、10月には4.33%のピークまで上昇した。他の期間の利回りも大きく上昇し、米ドルの下支えとなった。「ビッグドル」は2021年後半に強気トレンドの特徴を示し始めていたが、2022年初頭の政策転換を機に一気に上昇し、大暴騰した。上昇トレンドは加速し、9月に高値をつけた。この大きなトレンドは、押し目で買い、上昇したら売ることに適していた。この戦略は、途中まではうまく機能した。しかし、11月初旬には、トレンドの崩壊が明らかになった。米ドルのロングトレードは終了したが、米ドルのショートは検討されなかった。
むしろ、ロングサイドからのプレーが成功したため、押し目の買い戦略を継続した。これは、このアプローチで利益を得たことによる確証バイアスのためである。この時期の救いは、適切なリスク管理手法であった。損失は発生したものの、ストップロスを設定することで被害を最小限に抑えることができた。さらに、ポジションサイズは適切であり、1つの戦略による日次、週次、月次の最大損失額について規律が保たれていた。
この教訓は、柔軟性を持ち、過去のトレードが終わったことを認識し、次に進むことの必要性である。過去のトレードは、将来の方向性を示す手がかりになるかもしれないが、固定された信念や偏見を捨てることで、より明確で収益性の高い見通しが得られる可能性がある。この例では、損失を最小限に抑えることを示したが、しっかりとした規律があれば、利益を生むトレードをよりうまく実行できる可能性がある。
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