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最終更新: Dec 2, 2022
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原油は金とともに上昇、英中銀の量的緩和でFRBの利上げ観測が後退

原油は金とともに上昇、英中銀の量的緩和でFRBの利上げ観測が後退

Daniel Dubrovsky, シニアストラテジスト

原油、WTI、英中銀の量的緩和、英ポンド、FRB - トーキングポイント

  • WTI原油先物は28 日、金先物、S&P 500とともに上昇
  • 英中銀が量的緩和を一時的に再開した後、市場はFRBが引き締め姿勢を緩めると予想
  • 市場は期待を裏切られるのか? WTIは反発も、焦点はSMA
原油の取引方法
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推薦者: Daniel Dubrovsky
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28日のマーカンタイル取引所(NYMEX)でWTI(ウエスト・テキサス・インタミディエート)原油先物は前日比5%上昇し、4カ月以上ぶりの大幅高となった。しかし、原油先物相場の独歩高というわけではなく、この日は複数の資産が金融市場全体で上昇し、同じような動きを見せた。下図を見ると、原油先物は金先物やS&P500先物と並んで上昇したことが分かる。これは、ドルの下落、そして重要なこととして、英国の30年物国債の利回りが低下したことが背景にある。

下図は「リスクオン」という言葉で要約できる。明らかに、市場のムードを好転させるような大きな出来事がマーケットで起こったのである。 最近よくあることだが、市場を動かした要因は英国に端を発している。インフレ率がここ数十年で最も高水準にあるにもかかわらず、英イングランド銀行(中央銀行)は、少なくとも一時的かつ限定的に量的緩和を事実上再開した。

英中銀は英国債を対象に買い入れを開始すると発表した。購入額は1回につき最大50億ポンドとし、購入オペは10月14日の営業日まで継続する。これは、トラス新政権が先週、大型減税を柱とする財政政策を発表したのを受けたものである。つまり、英国の財政政策と金融政策は直観に反する方向に向かっているのだ。市場は混乱し、そのつけとして、英ポンドは26日に一時、過去最安値を付ける場面があった。

では、これが原油とどのような関係があるのだろうか。原油は世界の景気循環の動きと密接な関係がある。今回の英中銀の措置を受け、世界の国債利回りは米国でさえも低下した。これは、市場が、米連邦準備制度理事会(FRB)の積極的な金融引き締め姿勢がこれまでよりも弱まると予想したことを反映している。市場は2023年にFRBがほぼ2回の利上げを実施すると見ていたが、1回以下に変更された。FRBのタカ派的な姿勢が弱まれば、世界的な景気減速リスクを減らすことができる。

このことは、29日の原油先物市場にとって、どのような意味を持つのだろうか。アジア太平洋地域の市場が米国市場の楽観的なムードを引き継げば、WTIで期近の10月物は続伸する可能性がある。この先、FRB高官は、政策転換の可能性、あるいは英中銀の措置について、再び質問されるかもしれないが、これは、原油先物相場にとっては売り材料になりかねない。

28日の原油は金、S&P 500とともに上昇

資料:TradingView

原油先物 テクニカル分析 - 日足チャート

日足チャートで見ると、WTI原油先物は、フィボナッチ・リトレースメント78.6%の水準76.787で切り返した後、2日目の28日も引き続き上昇している。それでも、WTI原油先物は依然として20日および50日単純移動平均線(SMA)を下回っている。50日SMAが重要なレジスタンスとなり、下落基調を維持する可能性がある。78.6%の水準のブレイクアウトが確認された場合は、2021年5月を起点とする61.696-65.6のサポートゾーンが意識されるだろう。

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Crude Oil Technical Analysis – Daily Chart

資料:TradingView

--- DailyFX.com ストラテジスト ダニエル・ドゥブロスキー著

ドゥブロスキー氏に連絡するには、Twitter で @ddubrovskyFX までお願いいたします。

DailyFX はグローバルなFXマーケットに影響を与えるトレンドのテクニカル分析とニュースを提供します。