米ドル：今週の見通し- 堅調な米雇用統計が支えに、欧州中銀は75bp利上げへ

米ドル - トーキングポイント

• 米ISM非製造業購買担当者景気指数（PMI）に注目
• 欧州中銀の政策や発言が短期的に米ドルを下押す可能性がある
• 米ドル指数の日足チャートで弱気ダイバージェンスが示現

米ドル ファンダメンタルズ分析見通し：強気

先週の米ドルはユーロの上昇を背景に軟調な滑り出しとなった。米ドル指数の主要構成通貨であるユーロは、欧州中央銀行（ECB）がタカ派的な姿勢を強めたことを背景に買われた。その後、米国ではISM製造業購買担当者景気指数（PMI）および非農業部門雇用者数（NFP）が予想を上回る結果となり、週末を前に米ドルは小幅ながらプラス圏で引けた。

今週発表予定の経済指標（下記参照）は比較的重要度が低いが、その中で注目されるのはISM非製造業購買担当者景気指数だろう。米国経済はサービス業が中心であり、サービス部門のISMの発表前後で相場は多少ボラティリティが上昇するはずだ。さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）が経済指標を重視するようになった昨今、経済指標の発表はより大きな意味を持っている。

経済指標カレンダー

資料：DailyFX economic calendar

推薦者： Warren Venketas

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全体的に見て、米国経済は、特に欧州地域と比べると比較的堅調に推移しているようだ。つまり、積極的な利上げが米国に与える悪影響は、欧州ほどひどくはなさそうに見える。多くの市場アナリストは、8日に迫る欧州中央銀行（ECB）理事会でECBは、75ベーシスポイント（bp）の利上げを実施すると予想しているが、冬が間近に迫っており、中期的にはFRBがECBより先に積極的なタカ派姿勢を弱めることになるだろう。下の表からわかるように、金融市場はFRBの69bpの利上げを予想しており、9月後半の米連邦公開市場委員会（FOMC）で75bpの利上げが実施されるとの予想と解釈できる。目先では、8日のECB理事会で、特に積極的な引き締め政策が示されれば、ユーロが上昇する可能性があるが、その上昇は短期的なものだと筆者は考えている。

FOMCでの利上げ確率

資料：Refinitiv

テクニカル分析

米ドル指数 日足チャート

資料作成：Warren Venketas, IG

米ドル指数（DXY）の日足チャートでは、フィボナッチ76.4%（2001年7月高値から2008年3月安値で構成）の水準109.37を維持していることがわかる。RSI（相対力指数）は、弱気ダイバージェンスを示しており、米ドルの反落が迫っていることを示唆している。8日のECB理事会でタカ派的な金融政策が決定されれば、その決定は米ドル反落を示すRSIの動きと歩調を合わせることになるが、長期的には、永続的な米ドルの上昇トレンドは継続すると見ている。

レジスタンス水準

• 111.00
• 110.00
• 109.37

サポート水準

• 108.00/20日 EMA（紫）

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