ドル/円見通し：月間高値更新ならず、レンジ内で小動き

円相場 - トーキングポイント

ドル/円は、米国消費者物価指数（CPI）が予想より強い内容となったことを受け、上昇基調を維持するのに苦労しており、相対力指数（RSI）は買われ過ぎの領域を脱した。月間高値（144.99）を試したものの突破できず、米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に値固めの展開となる可能性がある。

ドル/円見通し：月間高値更新ならず、レンジ内で小動き

ドル/円は、週間高値（144.96）から値を下げ、限られたレンジ内にとどまっているように見えるが、米連邦準備制度理事会（FRB）が75ベーシスポイント（bp）の追加利上げを実施するというのが大方の予想なため、9月21日に開催されるFOMC会合における政策金利の決定は、ドル／円相場の短期的な見通しに影響を与える可能性がある。

資料：CME

実際、CME のフェドウォッチツールによると、FRBは金融引き締め政策を実行する計画であることから、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標水準が3.00－3.25%となる確率は100%、利上げ幅が100bpとなる可能性も20%を示している。

来週公表されるFOMC参加者の経済・金利見通し（SEP）でFRBが示す姿勢や今後の金融政策の方向性によっては、ドル/円相場に大きな影響を与える可能性がある。ただ、ジェローム・パウエル議長らがインフレの抑制に苦慮する中、より積極的な利上げに踏み切るかどうかはまだ不透明である。

それまでは、FOMCと日銀間の金融政策の方向性の違いが、ドル/円を押し上げるかもしれない。黒田東彦総裁は9月22日の次回会合で金融緩和を維持すると見られている。ドル/円トレーダーは今年の大半、ネットショート（ドルを売り持ち）していることから、センチメントはこれまでと変わらないと思われる。

IGクライアントセンチメントによると、ドル/円トレーダーの26.55％が現在、ネットロング（ドルを買い持ち）しており、ショートとロングの比率は2.77対1となっている。

ネットロングのトレーダー数は昨日より8.79%多く、先週より19.69%多い。一方、ネットショートのトレーダー数は昨日より1.48%多く、先週より7.70%少なくなっている。今週初めには24.94%にすぎなかったネットロングのトレーダー数が増加したため、群集行動を緩和するのに役立っている。一方、ドル/円が限られたレンジ内にとどまっているように見えることから、ネットショートのポジションは減少した。

ドル/円は、月間高値（144.99）を試したが突破できなかったため、値固めの展開となるかもしれないが、9月のオープニングレンジを上抜ければ、右肩上がりの50日単純移動平均線（SMA、137.43)に沿って上昇し続ける可能性がある。

ドル/円 日足チャート

資料：Trading View

• ドル/円は、月間高値（144.99）を突破するのに苦戦し、今週初めからの上昇分を帳消しにした。RSI（相対力指数）が買われ過ぎの領域から抜けて下降しており、143.00（エクスパンション4.236%）を下回った水準で終値を付けると、141.70（同161.8%）のエリアに向かって下落する可能性が高まる
• 週間安値（141.60）を上回る水準を維持できない場合は、140.30（エクスパンション78.6%）のエリアが視野に入り、次の注目ゾーンは、50日SMA（137.43）とも重なる137.40（同61.8%）－137.80（同316.8%）の付近となるだろう
• しかし、ドル／円が143.00（エクスパンション4.236%）を上回る水準を維持しつつ、144.10（同100%）のエリアを上回る水準で終値を付けると、年初来高値（144.99）が再び視野に入り、右肩上がりの移動平均に沿って上昇し続ける可能性がある

--- DailyFX.com 為替ストラテジスト デイビッド・ソン著

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