今週の市場見通し：ナスダック、金、ドルの行方は？パウエル議長、米PCE、ドイツIfo、中国PMI、豪小売売上高に注目

2023-06-25 16:01:00

Manish Jaradi, ストラテジスト

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推薦者： Manish Jaradi

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※2023年6月26日12時49分更新

今週の市場では、世界の中央銀行による積極的な引き締めを受けリスク選好ムードが後退する中、パウエルFRB議長やラガルドECB総裁などの講演が予定されており、中央銀行当局者の発言が相場動向を左右する可能性がある。経済指標では、米国のPCE価格指数、ドイツのIfo景況感指数、中国のPMIへの注目度が高い。

高止まりするインフレを抑制しようと世界の中央銀行が積極的な引き締めに動いたため、リスク選好度合いが衰え、世界の株式相場は下落し、米ドルは上昇した。

先週のMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスは2.2%下落し、S&P 500種株価指数は1.4%安、ナスダック100指数は1.3%安となった。ドイツのDAX40指数は3.2％、英国のFTSE100種株価指数は2.4％それぞれ下落した。アジアでは香港ハンセン指数が5.7％急落し、日経平均株価は2.7％下落した。リスク動向に敏感なオーストラリアドルとニュージーランドドルはそれぞれ2.9％、1.5％下げた。

先週の市場パフォーマンス

資料：ブルームバーグ、チャートはエクセルで作成

注：グローバル債券指標はブルームバーグ・グローバル総合トータルリターン・インデックス・ヘッジなし（米ドル）、コモディティ指標はBBGコモディティ・トータルリターン、ヘッジファンド指標はHFRX グローバル・ヘッジファンド・インデックスを使用

イングランド銀行（BOE、中央銀行）は、大方の予想が25ベーシスポイント（bp）の利上げだった中、予想外に50bpの引き上げを実施した。ノルウェーの中央銀行も予想に反して50bpの引き上げを行い、8月にも利上げを実施するとの見方を示した。スイス国立銀行（中央銀行）は先週、政策金利を25bp引き上げた。その前週には欧州中央銀行（ECB、中央銀行）が引き締めを決め、さらなる利上げを示唆したほか、カナダ銀行（中央銀行）とオーストラリア準備銀行（中央銀行）が今月初めに予想外の利上げを実施した。

今月、米連邦準備制度理事会（FRB）は例外的に金利を据え置いた。しかし、パウエルFRB議長は先週、さらなる利上げが必要かもしれないと述べ、FRBのタカ派的スタンスを改めて強調した。パウエル議長は、今後の金利動向に関し、「慎重なペース」で動くのが理にかなうとの見解を示し、金利を据え置く「意味」は、FRBが利上げペースを緩めることにあると述べた。

世界の中央銀行が再びタカ派姿勢を強めているのは、インフレ率が以前ほどの勢いはなくなったとはいえ、依然として中央銀行の目標を上回っているためだ。これまでのところ、世界経済は底堅さを保っているが、これ以上の引き締めは世界景気を減速させかねないと懸念されている。

今週は、週明け26日にECB中央銀行フォーラム（28 日まで）、ドイツのIfo景況感指数の発表、27日にはラガルドECB総裁の講演、カナダの5月インフレ率、米国の5月耐久財受注、米6月CB消費者信頼感指数の発表などが予定されている。28日はドイツの7月GfK消費者信頼感指数の発表、ラガルドECB総裁およびパウエル米FRB議長の講演がある。29日にはパウエルFRB議長の講演、オーストラリアの5月小売売上高、ユーロ圏消費者信頼感指数、ドイツの6月インフレ指標、米国の2023年1－3月期国内総生産（GDP）の発表が予定されている。30日は中国のNBS製造業購買担当者景気指数（PMI）、英国の2023年1－3月期GDP、ドイツの5月小売売上高、ユーロ圏の6月インフレ指標、米国の個人消費支出（PCE）価格指数が発表される。