金相場見通し：投機筋が手控える中、カナダ中銀の金利決定を注視

2022-10-26 03:00:00

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豪の第3四半期CPIが高い伸びを示したが、アジア太平洋地域の取引で金は横ばい
金/カナダドルは、カナダ中銀が75ベーシスポイント（bp）の利上げ実施なら、一段安の可能性
米CFTCの直近データによると、投機筋は金の取引を手控える動きを強めている

金先物相場は、25日の米国市場で小幅反発した後、26日のアジア太平洋地域の取引では1,650ドル付近でほぼ横ばいとなっている。小幅な米ドル高や米国債利回りの上昇を背景に、売りも散見される。オーストラリアとニュージーランドでは国債の売りに伴い利回りが上昇しているため、金の価値を押し下げている。

オーストラリアの第3四半期の消費者物価指数（CPI）は、豪ドルにはほとんど影響を与えなかったが、債券トレーダーには売りを促したようだ。豪第3四半期CPIは前年同期比7.3％上昇と、第２四半期（同6.1％上昇）から伸びが加速し、来週のオーストラリア準備銀行（中央銀行）の金融政策決定会合に向け、豪中銀のタカ派的な姿勢が強まるのではとの思惑が広がった。豪金利先物市場では、豪中銀が政策金利であるキャッシュレートを25bp引き上げる確率を100％と示しているが、これは豪CPI発表前の確率よりも若干高まった程度である。

カナダ中銀は今夜（日本時間午後11時）、政策金利を決定する予定であり、市場では75bpの利上げが大方の見方である。オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）市場では、75bpの利上げ実施の確率は75％となっている。利上げ幅が50bpと、ややハト派寄りとなれば、金先物相場にとっては追い風となる可能性が高い。カナダドルは10月1日以来、金相場に対して約2%上昇しているが、米ドルの上昇率は約0.5%にとどまっている。大方の予想通りカナダ中銀が75bpの利上げを実施すれば、10月の金/カナダドルは月間ベースで今年最低水準になるかもしれない。

先週21日に米商品先物取引委員会（CFTC）が発表したCOT（コミットメンツ・オブ・トレーダーズ）レポートによると、金の投機筋は強気派が減少した。10月18日に終わる1週間では、非商業部門（投機筋）の買い建て（ロング、オレンジ色の線）は7,051枚減少し、売り建て（ショート、青色の線）は14,974枚増加した。そのため、ネットロングのポジションは22,025枚減の69,000枚となり、2019年4月以来の低水準に近づいた。非商業部門の間では金取引を手控えるムードが強まっており、金相場にとっては良い兆候とは言えない。金の売却は、短期的には賢明な動きなのかもしれない。