欧州株投資家の重荷となってきたECBの利上げ終了が近付いている。ECBの利上げを受け、欧州株は出遅れてきた。このような中、ユーロストックス50指数及びドイツDAX指数の今後の見通しは？
サマリー
- 欧州株の重荷となってきたECBの利上げ終了が近付く
- 欧州株は日米株に出遅れ
- ユーロ・ストックス50指数、ドイツDAX指数の見通し
ECBの利上げ終了が視野
欧州中央銀行（ECB）は、先週のECB理事会にて利上げを決定したものの、ラガルドECB総裁は、9月会合での利上げは「データ」次第とし、利上げを明言しなかった。昨日発表された7月のインフレ率は、総合インフレ率は前年と比べて5.3％に伸びが鈍化（前月は5.5％）した。一方、コアインフレは高止まりを前年比5.5％と高止まりを示した。9月会合でのECBの利上げは不確実性が残るものの、一時前年比で10％を超えていた総合インフレ率が急速に低下していることは、ECBの利上げ終了が近いことを示唆している。
資料：Trading Economics
ECBの利上げを背景に欧州株は出遅れ
ECBの積極的な利上げを受け、5月以降、欧州株のパフォーマンスは日米株に劣後してきた。欧州株投資家のリスクセンチメントの重荷となってきたECB利上げの終了は、リスク資産である欧州株式にとってプラスであり、今までのパフォーマンスの遅れを取り戻す可能性がある。
資料：Trading EconomicsよりDailyFXが作成。2022年末を100として指数化。現地通貨建のパフォーマンス。
ドイツDAX指数：個人トレーダーのセンチメント
IGグループのプラットフォーム上で実際に行われた取引データに基づいたセンチメント指IGCSによると、ダウ平均を取引する個人トレーダーの約13.5%がネットロング（ドイツDAX指数を買い持ち）にしている。ほとんどの持ち高はネットショートに傾いているため、価格は上昇し続ける可能性が示唆されている。また、昨日、先週のネットショート（ドイツDAX指数に弱気）のポジションはそれぞれ1.34%、14.15%増加している。IGCSは逆張り指標として機能することがあることを考えると、価格は一段と上昇する可能性がある。
IG顧客センチメント：ドイツDAX指数（ドイツGER40）
資料：IG顧客センチメントより抜粋
ユーロストックス50指数
3月以降のレンジ相場の上限である4,415レベルを上方ブレイクし、上昇トレンドへ転換したことを示唆している。また、9，20，50，200日指数移動平均線が上向きかつ、上から順に並ぶ強気の「パーフェクトオーダー」が成立している。
テクニカル面で強気シグナルが点灯していることに加え、ECBの利上げ終了が近付く中、ユーロストックス50指数の一段高を見込む。2007年６月来高値4,572レベルをトライしよう。更に上昇の勢いが衰えなかった場合、心理的節目である4,600レベルへ上昇する可能性がある。一方、ユーロストックス50指数が下落した局面の下値の目途として、３月以降のレンジの上限であった4,415レベルでのサポートが視野に入る。
ユーロ・ストックス50指数日足チャート
資料：Trading View
ドイツDAX指数
ドイツDAX指数は、2022年1月高値16,285レベルを上抜け、４月以降のレンジ相場を上方ブレイクし、上昇トレンドへの転換を示唆している。ユーロストックス50指数同様、9，20，50，200日指数移動平均線が上向きかつ、上から順に並ぶ強気の「パーフェクトオーダー」が成立している。更に、ECBの利上げ終了が視野に入る中、一段高を見込む。2023年3月から5月のドイツDAX指数の値動きに基づいたフィボナッチエクステンション61.8％水準16,787レベルが視野に入る。
ドイツDAX指数日足チャート
資料：Trading View
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-- DailyFX.com ストラテジスト 木全哲也著
