米国消費者物価指数が公表された。14日ECB理事会、20日FOMC、22日日銀会合と日米欧の金融政策決定会合を控える中、ドル円、そしてユーロドルの今後の見通しとは
サマリー
- 米国CPIの結果
- ドル円・ユーロドルの個人トレーダーセンチメント
- ドル円・ユーロドルの見通し
米国CPI、そしてFOMCへ
20日にFOMC（米連邦公開市場委員会）を控える中、8月分の米国CPI（消費者物価指数）が公表された。総合CPI（ヘッドライン）の前年と比べた伸びは3.7％となり、2カ月連続で伸びが加速したもの、基調的なインフレ圧力を示すコアCPI（コアインフレ）の前年比は4.3％となり、まちまちの結果であった。
資料：BloombergよりDaily FXが作成
米国CPIがまちまちの結果であったことから、金融市場でのFRBの政策金利見通しに対する影響は限定的であった。金融市場では、年内あと1回の利上げがあるかで意見が分かれている。
そのため、FOMCでは、11月以降のFRBの政策金利見通し、利上げサイクルの終了の可能性が高まるかに注目。FRBの利上げ終了との見方が強まった場合、米国金利の低下に伴い、米ドルが対円、対ユーロで下落する可能性がある。
このような中、個人トレーダーのセンチメントはドル円が下落（ドル安円高）、ユーロドルが上昇（ユーロ高ドル安）することを示唆しているが、ドル円およびユーロドルの見通しとは。詳しく見てみたい。
ドル円の個人トレーダーセンチメント
逆張り指標として機能する傾向のあるＩＧ顧客センチメント（ＩＧＣＳ）によると、USDJPYを取引する個人トレーダーの約25%がネットロング（USD買い持ち・JPY売り持ち、ドルに強気）にしている。ほとんどの持ち高はネットショート（USD売り持ち・JPY買い持ち、ドルに弱気）に傾いており、IGCSは逆張り指標として機能することを勘案すると、ドル高円安が進展する可能性がある。
しかしながら、昨日、先週と比べてネットショートのトレーダー（ドルに弱気）の割合が減少している。このことを考えると、個人トレーダーのセンチメントは、ドル円が下落（ドル安円高）することを示唆している。
IGCS：ドル円
資料：DailyFX.com ＩＧ顧客センチメント（ＩＧＣＳ）
米ドル円（USDJPY）の見通し
ドル円は、日本銀行の金融政策を巡る不透明感が高まったことを受け、一時下落したものの、昨年10月から今年1月にかけてのドル円の値動きに基づいたフィボナッチリトレースメント78.6％水準146.652レベルでサポートされている。
一方、9月7日高値147.872レベルがレジスタンスとして機能しており、ドル円の上値は重くなっている。また、RSIおよびMACDにて、ドル円上昇（ドル高円安）の勢いが衰えていることを示す「弱気の乖離（ダイバージェンス）」が示現している。テクニカル面では、ドル円の上昇基調にかげりが見られる。
20日にFOMC（米連邦公開市場委員会）、22日に日本銀行による金融政策決定会合を控える中、日米の金融政策を巡る不透明感が高まっており、ドル円は当面方向感の出にくい展開を予想する。
20日のFOMCにて、米国の追加利上げや、高い政策金利を維持、もしくは22日の日銀会合にて、当面の金融緩和維持との見方が強まった場合、9月7日高値147.872レベルを上方ブレイクし、ドル円の上昇圧力が再度強まることを見込む。
一方、FRBの利上げ終了や、日本銀行が早期に金融政策を修正するとの観測が高まった場合、ドル円は、6月30日高値145.07レベルでサポートされるかに注目。下方ブレイクした場合、7月中旬以降のドル円の上昇トレンドが終了した可能性が高まる。
USDJPY日足チャート
資料：Trading View
ユーロドルの個人トレーダーセンチメント
逆張り指標として機能する傾向のあるＩＧ顧客センチメント（ＩＧＣＳ）によると、EURUSDを取引する個人トレーダーの約65%がネットロング（EUR買い持ち・USD売り持ち、ユーロに強気）にしている。半分以上の持ち高はネットロング（ユーロに強気）に傾いているおり、IGCSは逆張り指標として機能することを勘案すると、ユーロ安ドル高が進展する可能性がある。
しかしながら、昨日、先週と比べてネットロングのトレーダー（ユーロに強気）の割合が減少している。このことを考えると、個人トレーダーのセンチメントは、ユーロドルが上昇（ユーロ高ドル安）することを示唆している。
IGCS：ユーロドル
資料：DailyFX.com ＩＧ顧客センチメント（ＩＧＣＳ）
ユーロドル(EURUSD)見通し
5月末から7月18日までのユーロドルの値動きに基づいたフィボナッチリトレースメント78.6％水準1.077レベルがレジスタンス転換しており、ユーロドルの上値が重くなっている。
一方、RSIおよびMACDにて、ユーロドルの下落（ユーロ安ドル高）の勢いが衰えていることを示す「強気の乖離（ダイバージェンス）」が示現している。
ユーロドルの下落基調が継続しているものの、下落圧力は強くないことや個人トレーダーセンチメントはユーロドルの上昇を示唆していることから、14日のECB（欧州中央銀行）理事会、20日のFOMCの結果次第で、ユーロドルが上昇・下落、双方の展開を想定したい。
FRBの利上サイクル終了、もしくはＥＣＢの利上げ継続との見方が強まった場合、ユーロドルは、レジスタンスである1.077レベルを上方ブレイクし、7月6日安値1.083レベルへの上昇が視野に入る。
一方、FRBの利上げ継続や、ＥＣＢの利上げ終了との見方が強まった場合、ユーロドルは、5月31日安値1.064レベルへ下落（ユーロ安ドル高）することを見込む。ユーロドルが1.064レベルの安値を下方ブレイクした場合、ユーロドルの下落圧力が再度強くなる可能性がある。
ユーロドル(EURUSD)日足チャート
資料：Trading View
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-- DailyFX.com ストラテジスト 木全哲也著
