金＆銀価格に大きな影響を与える日米欧の中央銀行による金融政策決定会合が近付いている。特にFRBの動向・金融政策に対する思惑は、Gold＆Silverの変動要因になることが見込まれるが、個人トレーダーのセンチメントとは。そして、金（ゴールド）および銀（シルバー）価格の今後の見通しとは
サマリー
- 金・銀比率の動き
- 金・銀の個人トレーダーセンチメント
- 金＆銀の今後の見通し
日米欧の中央銀行の金融政策決定会合が近付いている。特に、FRB（米連邦準備制度理事会）の動向が重要である。金および銀は米国金利の影響を強く受けるため、FRBの金融政策を巡る思惑が今後の金・銀相場の変動要因になろう。
金利が付かない金や銀は、米国金利の低下局面で相対的な魅力度が上昇し、金や銀価格が上昇する傾向がある。
FRBの利上げ終了が近付いているとの思惑などを背景に、個人トレーダーは、金および銀に強気である。これは、IG顧客センチメント（IGCS）を見れば分かる。また、同じ貴金属である金と銀の間では、相対的な価格の動きに今後違いがみられる可能性がある。詳しく見てみたい。
金銀比率
金価格と銀価格の比、金銀比率の月足チャートで、中立パターンであるシンメトリカルトライアングル（対称三角形）が示現している。パターンを上方ブレイクした場合、「金」が「銀」と比べて相対的に上昇する可能性がある。一方、下方ブレイクした場合、「銀」が「金」と比べて相対的に上昇する可能性がある。
金銀比率の月足チャート
資料：Trading View
金の個人トレーダーセンチメント
IG顧客センチメント（IGCS）によると、金を取引する個人トレーダーの約71%がネットロング（金を買い持ち、金価格に強気）にしている。ほとんどのの持ち高はネットロング（金価格に強気）に傾いているため、IGCSが逆張り指標として機能する傾向があることを勘案すると、金価格は下落する可能性を示唆している。
しかしながら、昨日と比べてネットロングのトレーダーの割合が減少している一方、先週と比べると増加しており、まちまちである。このことを考えると、個人トレーダーセンチメントは金価格に対して中立である。
IG顧客センチメント：金
資料：IG顧客センチメント
金価格の見通し
金価格（XAU/USD）は、日足チャートで、RSIは中立である約50、MACDラインとシグナルラインは概ね横ばいであり、明確なトレンドを示していない。しかしながら、金価格は、5月4日高値を起点とした右肩下がりのレジスタンスラインを上回れずに推移している。
金価格が上昇トレンドに転じるためには、現在1,927ドル近辺にあるレジスタンスラインを上方ブレイクする必要がある。
ファンダメンタルズ面では、金価格の重荷となってきたＦＲＢの利上げ終了が近付いていることは、金価格のサポート要因である。しかしながら、ＦＲＢが更なる利上げ、もしくは高い政策金利を維持するかは不確実性が高まっている。ＦＲＢの金融政策に対する思惑が当面の金価格の変動要因になろう。
ＦＲＢの金融政策に関しては、20日にＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）を控える中、13日発表の米国消費者物価指数、14日発表の米国新規失業保険申請件数が重要になろう。
FRBの利上げ終了との見方が強まった場合、レジスタンスラインを上方ブレイクし、2月から5月にかけての金価格の上昇の半値戻しの水準：1,943ドルをトライしよう。1,943ドルを上方ブレイクすると、金価格の上昇トレンドへの転換が視野に入る。
一方、個人トレーダーセンチメントは中立であるものの、テクニカル面で金価格に弱気シグナルが点灯している中、金価格は心理的節目である1,900ドルでサポートされるかに注目。下方ブレイクすると、金価格の地合いが弱いことを投資家に印象付けよう。
金価格（XAU/USD）日足チャート
資料：Trading View
銀の個人トレーダーセンチメント
IG顧客センチメント（IGCS）によると、銀を取引する個人トレーダーの約90%がネットロング（銀を買い持ち、銀価格に強気）にしている。ほとんどの持ち高はネットロング（銀価格に強気）に傾いているため、IGCSが逆張り指標として機能する傾向があることを勘案すると、銀価格は下落する可能性を示唆している。
更に、昨日、先週と比べてネットロング（銀価格に強気）のトレーダーの割合が増えている。このことを考えると、個人トレーダーセンチメントは銀価格の下落を示唆している。
IG顧客センチメント：銀
資料：IG顧客センチメント
銀価格の見通し
銀価格（XAG/USD）は、日足チャートで、9日指数移動平均線が、20、50日指数移動平均線を下抜ける、銀価格に弱気の「デッドクロス」が成立している。RSIも50を下回り、銀価格に弱気モメンタムであることを示唆している。
個人トレーダーセンチメントに加え、テクニカル面でも銀価格に弱気シグナルが点灯している。
FRBの追加利上げや、高い政策金利維持との見方が強まった際に、銀価格が8月15日安値22.22レベルでサポートされるかに注目。サポートされなかった場合、銀価格の下落圧力が一段と鮮明になり、心理的節目である22.00レベルを下方ブレイクすることを見込む。
一方、銀価格が上昇する局面で、7月20日から8月15日にかけての銀価格の値動きに基づいたフィボナッチリトレースメント38.2％水準23.39レベルを上方ブレイクできるかに注目。ブレイクした場合、銀価格の下落トレンド終了が視野に入る。
銀価格（XAG/USD）日足チャート
資料：Trading View
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-- DailyFX.com ストラテジスト 木全哲也著
