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L’Histoire des bulles financières, des crises et des « flash krach »

Lorsque l’on débute dans le trading, il est utile de connaître l’histoire des précédentes bulles financières et crises économiques. Bien que les flash-crash soient un phénomène plus récent, dû à la dépendance technologique et au trading algorithmique, les bulles financières et les crises économiques sont aussi anciennes que les marchés des matières premières majeures et des indices.

Cette chronologie financière retrace les événements économiques du début du 17ième siècle à nos jours, en fournissant des détails sur les causes et les conséquences de chacun.

Début
1637

Image du Journal © The British Library Board. Tous droits réservés. Remerciements à The British Newspaper Archive.(www.britishnewspaperarchive.co.uk)

Tulipes

La Tulipomanie (Les Tulipes Néerlandaises)

  • La phase préliminaire

    La Tulipomanie s’est produite lorsque les spéculations ont fini par pousser le prix des tulipes à des extrêmes.

  • Le pic

    À son apogée, le prix d'un seul bulbe de tulipe était dix fois supérieur au revenu annuel d'un artisan qualifié.

  • Le krach

    Le prix des tulipes étant devenu insoutenable, les marchés s’effrondrèrent, causant de lourdes pertes pour beaucoup de spéculateurs.

  • Les retombées

    En 1638, le prix des tulipes revient à son niveau d’origine.

1720

Stock

La bulle des mers du Sud

  • La phase préliminaire

    La Compagnie des mers du sud attire d'énormes quantités de capitaux.

  • Le pic

    La bulle des mers du Sud voit son prix par action augmenter de plus de 700%, atteignant son apogée en juillet 1720.

  • Le krach

    L’action surévaluée voit son prix chuter de 90% en seulement trois mois.

  • Les retombées

    Le gouvernement britannique est contraint de prendre des mesures de sauvetage. Jusqu’à ce jour, il paie toujours des intérêts sur une petite partie de cette dette.

1929

Dow Jones

Le Krach de Wall Street

  • La phase préliminaire

    Au cours des « années folles », une spéculation excessive a créé le premier grand marché boursier haussier des pays développés.

  • Le pic

    En l’espace de neuf ans, l’indice Dow Jones a vu sa valeur multipliée par dix.

  • Le krach

    Le Krach de Wall Street a débuté le 24 octobre 1929, quand les cours des actions à la bourse de New York se sont effondrés.

  • Les retombées

    L'économie mondiale a été plongée dans une Grande Dépression. En 1932, l'Amérique était enlisée dans la plus grande crise économique de son histoire.

1980

METAUX PRECIEUX

La bulle du prix de l’argent et de l’or

  • La phase préliminaire

    Les frères Hunt tentent de s'emparer du marché des métaux précieux, ce qui a pour conséquences de faire grimper les prix.

  • Le pic

    Les prix de l’argent et de l’or atteignent respectivement 49,45 dollars et 843 dollars en janvier 1980.

  • Le krach

    La bulle éclate et les prix de l’argent et de l’or tombent respectivement à moins de 5 et 300 dollars en 1982.

  • Les retombées

    L’inflation record et les taux d'intérêt qui ont fait monter les prix n’ont plus jamais atteint ces niveaux.

1989

Nikkei

Chute du marché boursier Nikkei

  • La phase préliminaire

    Le Japon a connu un boom économique qui s’est étendu sur une période de trois décennies et qui a créé une bulle immobilière et boursière.

  • Le pic

    L'indice boursier Nikkei a atteint son sommet le 29 Décembre 1989, après avoir triplé de valeur pour atteindre les 39.000 points.

  • Le krach

    Le Nikkei perdra 63% de sa valeur d’ici août 1992.

  • Les retombées

    L’économie japonaise a subi plusieurs récessions. L’immobilier chute et le Nikkei n’atteindra plus jamais ces niveaux-là.

2000

NASDAQ

La Bulle Internet

  • La phase préliminaire

    Aux États-Unis, le marché haussier de 1982-2000 a fait monter les prix des actions technologiques et des actions Internet.

  • Le pic

    Le NASDAQ a culminé à 5048 le 10 mars 2000, en doublant de valeur au cours des six derniers mois.

  • Le krach

    La Bulle Internet éclate en septembre 2002 et les actions de la plupart des sociétés Internet perdent 95% de leur valeur.

  • Les retombées

    Le S&P 500 a perdu près de la moitié de sa valeur, les entreprises Internet ont fait faillite et l'économie est tombée en récession.

2007

S&P 500 Homebuilding Index

La crise des subprimes

  • La phase préliminaire

    Les prix de l'immobilier et la valeur des promoteurs immobilier ont augmenté avec la spéculation accentuée par les faibles taux d'intérêt.

  • Le pic

    Une frénésie d'achat de logements a entraîné une hausse des prix de l'immobilier de 50 à 100% selon les régions.

  • Le krach

    L’indice de rendement du secteur de la construction résidentielle S&P 500 a chuté de 90% par rapport au sommet atteint en juillet 2005.

  • Les retombées

    Le krach du marché immobilier a été la pire calamité financière depuis la Grande Dépression, entraînant une récession globale.

2008

PETROLE

Chute du prix du pétrole brut

  • La phase préliminaire

    Le prix du pétrole brut a commencé à augmenter en 1998 et a continué de monter jusqu'en 2008.

  • Le pic

    En juillet 2008, le pétrole brut avait atteint 145 dollars le baril.

  • Le krach

    De juillet 2008 à janvier 2009, la chute du prix du pétrole a entraîné une chute des prix de 77%, atteignant le plus bas niveau, soit 35 dollars le baril.

  • Les retombées

    La reprise économique qui a débuté en 2009 a vu le prix du pétrole remonter à plus de 100 dollars le baril.

2010

E-mini S&P 500 Futures

Flash-Krash de l'E-Mini Futures S&P 500

  • La phase préliminaire

    Navinder Singh Sarao a commencé à manipuler le marché en 2009 par le biais d'un logiciel qu'il a modifié.

  • Le pic

    En plaçant et annulant rapidement et automatiquement des ordres, Sarao a provoqué une hausse et une baisse très rapides des indices boursiers.

  • Le krach

    Lors de l'éclatement du 6 mai 2010, les futures sur le S&P 500 E-Mini-futures se sont effondrés de plus de 6% en seulement sept minutes.

  • Les retombées

    Le S&P 500 E-Mini-futures a quasiment rebondi immédiatement et Sarao a été emprisonné pour manipulation du marché.

2011

METAUX PRECIEUX

Bulle des prix de l'argent et de l'or

  • La phase préliminaire

    La deuxième bulle des prix de l’argent et de l’or résulte d’un marché haussier de l’argent entre 1999 et 2011.

  • Le pic

    L'argent a culminé à 43,25 dollars et l'or à 1 896 dollars l'once.

  • Le krach

    Le marché haussier a brusquement pris fin en avril 2011 et les prix de l'or et de l'argent ont chuté de 35% et 56% respectivement.

  • Les retombées

    L’or et l’argent se négocient de manière significativement plus bassse depuis cette période.

2011

USD/JPY

Flash Crash USD/JPY

  • La phase préliminaire

    Le crash éclair de l'USD/JPY en 2011 était dû à un manque de liquidité, qui est survenu à l'heure la moins liquide de la journée.

  • Le pic

    L'USD/JPY avait subi une pression importante à la suite d'un tremblement de terre et d'un tsunami au Japon.

  • Le krach

    Cette pression baissière a entraîné une baisse de l’USD/JPY de 3% en moins de 10 minutes.

  • Les retombées

    La paire USD/JPY s'est nettement redressée sans impact économique durable.

2014

Bons du trésor americain

Flash Crash des bons du Trésor américain

  • La phase préliminaire

    Une baisse d'un mois des rendements a précédé le flash-crash des bons du Trésor le 15 octobre

  • Le pic et le krash

    Le 15 octobre 2014, le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans, a chuté et a récupéré 1,6% en seulement 12 minutes.

  • Les retombées

    Il n'y a toujours pas de cause évidente pour ce sévère flash-crash, qui est l’un des plus connus de l’histoire des taux des bons du Trésor.

2015

EUR/CHF

Flash-Krach de l’EUR/CHF

  • La phase préliminaire

    Le 15 janvier 2015, la Banque Nationale Suisse a annoncé qu'elle ne soutenait plus le Franc Suisse par rapport à l'euro à 1,20.

  • Le pic

    L’annonce de la BNS a provoqué l’effondrement de nombreux acteurs du marché.

  • Le krach

    Il y a eu une chute spectaculaire, avec une baisse instantanée des prix globaux de 13% et des transactions aussi basses que 0,68.

  • Les retombées

    Avec moins de transactions exécutées, le vide laissé par le flash-crash de 2015 a pris plus de trois ans à se résorber.

2016

GBP/USD

Flash-Krach GBP/USD

  • La phase préliminaire

    La livre sterling a été soumise à une pression intense, suite au référendum sur le Brexit.

  • Le pic

    La chute éclair de la livre s'est produite pendant la période la moins liquide de la journée.

  • Le krach

    La chute a été sévère, le GBP perd près de 5% face au l’USD en quelques minutes.

  • Les retombées

    Une grande partie des pertes subies lors de l’effondrement de la livre sterling a été récupérée au cours des 20 minutes qui ont suivi.

2017

Bitcoin

La Bulle du Bitcoin

  • La phase préliminaire

    L'engouement pour la cryptomonnaie a créé une bulle du Bitcoin qui a vu sa valeur passer de 0,06 dollar à près de 20 000 dollars.

  • Le pic

    La plupart des profits ont été réalisés en moins d'un an avec le Bitcoin culminant à 19 600 $ en 2017.

  • Le krach

    Lorsque la bulle du Bitcoin éclate en 2018, sa valeur chute de 82% en un an.

  • Les retombées

    La valeur du Bitcoin est maintenant stabilisée. Au moment de cette rédaction (juin 2020), un Bitcoin vaut 8080 $.

2018

Dow Jones

Flash-Krach du Dow Jones

  • La phase préliminaire

    Les contrats futures sur indices sont devenus de plus en plus fragiles, créant un environnement idéal pour le krach du Dow Jones en 2018.

  • Le pic

    Le 5 février 2018, le Dow Jones a ouvert à plus de 25 500 points.

  • Le krach

    Il y a eu une chute soudaine de 4% des contrats à terme sur le Dow Jones en seulement 10 minutes. À 15h12, le Dow Jones était en baisse de 1597 points.

  • Les retombées

    Le Dow Jones s'est ressaisi avec férocité en clôturant en baisse de 1175 points. L’effondrement de l’indice a été provoqué par des tensions à court terme et des trades à haute fréquence.

2020

S&P 500

La pandémie de coronavirus

  • La phase préliminaire

    En février 2020, les marchés ont commencé à prendre conscience du fait que l’épidémie de coronavirus en Chine (Covid-19), conduirait à une pandémie mondiale.

  • Le pic

    Les cours des actions US ont atteint leurs plus hauts records avant d’entrer en territoire de marché baissier ou « bear market » à une vitesse sans précédent.

  • Le krach

    À la mi-mars, le S&P 500 a perdu plus de 30 % de sa valeur en à peine un mois et le cours du pétrole s’est effondré en raison d’une demande réduite.

  • Les retombées

    Nous continuerons à surveiller l’impact sur les marchés au fur et à mesure du déroulement de ces événements historiques. Malheureusement, cette crise est loin d’être terminée.

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