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Qu’est-ce que L’Indice Dollar US ? Un Guide pour les Traders

Qu’est-ce que L’Indice Dollar US ? Un Guide pour les Traders

2020-05-15 14:25:00
Ben Lobel, Markets Writer
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Qu’est-ce que l’indice Dollar US ? Un Guide pour les Traders

L’indice Dollar US, connu sous les symboles USDX, DXY et DX ou encore US Dollar Index et indice USD, a pour but de représenter la valeur du dollar américain (USD) face à un panier pondéré de différentes devises en fonction des partenaires commerciaux des États-Unis. La valeur de l’indice augmente si le dollar s’apprécie face à ces devises et baisse s’il se déprécie. Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur l’indice Dollar US et découvrir comment sa valeur est calculée ainsi que les facteurs qui influent sur son cours.

Qu’est-ce que l’indice Dollar US ?

L’indice Dollar US a été lancé par la Réserve fédérale en 1973 et est géré par la bourse ICE depuis 1985. Il compare la valeur du dollar américain face aux six devises utilisées par les principaux partenaires commerciaux des États-Unis : l’euro (EUR), le yen japonais (JPY), la livre sterling (GBP), le dollar canadien (CAD), la couronne suédoise (SEK) et le franc suisse (CHF).

Avant l’arrivée de l’euro, l’indice comprenait cinq autres devises européennes. L’euro représente 57,6 % de l’indice (ce qui correspond au pourcentage total des devises qu’il a remplacées), le yen japonais 13,6 %, la livre sterling 11,9 %, le dollar canadien 9,1 %, la couronne suédoise 4,2 % et le franc suisse 3,6 %.

L’indice Dollar US a été créé avec une valeur initiale établie à 100. Ainsi, si l’indice atteint 90 points, cela représenterait une dépréciation de 10% du dollar face à ce panier de devises, tandis qu’une progression de l’indice à 110 points représenterait une hausse de 10 %.

Comment le cours de l’indice Dollar US est-elle calculée ?

Le cours de l’indice Dollar US est calculée à l’aide de la formule suivante, qui comprend une paire de chacune des six devises face au dollar américain :

50.14348112 × EUR/USD -0.576 × USD/JPY 0.136 × GBP/USD -0.119 × USD/CAD 0.091 × USD/SEK 0.042 × USD/CHF 0.036

Nous pouvons constater que le dollar américain constitue la devise de base de quatre des six paires de devises comprises dans l’indice, auxquelles une valeur positive a été attribuée aux fins du calcul. L’euro et la livre sterling constituent la devise de base des deux autres paires, auxquelles une valeur négative a été attribuée.

En quoi l’indice Dollar US est-il important pour les traders ?

Deux caractéristiques expliquent l’importance de l’indice Dollar US pour les traders : il représente un marché à part entier et constitue un indicateur de la force relative du dollar américain dans le monde. Il peut être utilisé dans le cadre des analyses techniques afin de confirmer les tendances associées aux marchés suivants:

  • Matières premières libellées en dollars américains
  • Paires de devises qui incluent le dollar américain (telles que celles utilisées pour calculer la valeur de l’indice)
  • Actions et indices

Les cours des matières premières ont tendance à chuter (du moins en théorie) lorsque le dollar s’apprécie, et vice-versa. De leur côté, les paires de devises fluctuent généralement dans la même direction que l’indice Dollar si le dollar américain est la devise de base, et dans la direction opposée s’il s’agit de la devise de contrepartie (même si ces corrélations ne se manifestent pas tout le temps).

Les choses se compliquent pour les actions et les indices même si les exportateurs américains constatent généralement que leurs exportations sont moins compétitives sur la scène internationale lorsque le dollar est fort et le sont davantage lorsqu’il se dévalue. Bien souvent, le cours des actions de sociétés exportatrices est influencé par les variations de la valeur du dollar.

De nombreux traders utilisent également l’indice afin de se couvrir d’un risque, par exemple en compensant une partie du risque associé à une position longue sur la paire USD/JPYavec une position courte sur l’indice Dollar.

Bref historique de l’indice Dollar US

Dans les années 70, la valeur de l’indice a évolué entre 80 et 10, alors que l’économie américaine était frappée par une récession et une inflation flambante. À la fin des années 70, la Réserve fédérale (Fed) a augmenté ses taux d’intérêt afin d’enrayer l’inflation, provoquant ainsi une hausse de la valeur de l’indice Dollar US (DXY). Celui-ci a progressé jusqu’à 164,720 en février 1985, son plus haut niveau historique (au 24 octobre 2018).

En revanche, une telle appréciation du dollar a pénalisé les exportateurs américains qui ont constaté que leurs marchandises n’étaient plus aussi compétitives qu’auparavant sur le marché international. Le gouvernement américain a par conséquent pris des mesures afin de rendre la devise plus compétitive en faisant en sorte que les pays du G5 acceptent de déprécier le dollar face à leurs devises sur le marché des changes (« Accords du Plaza »). La valeur de l’indice Dollar US a chuté de 51 % au cours des quatre années qui ont suivi.

Depuis, l’indice Dollar US suit la performance économique et les flux de liquidités. Sa valeur a progressé lorsque le déficit courant s’est révélé excédentaire dans les années 90 puisa chuté lorsque les niveaux d’endettement des États-Unis ont augmenté dans les années 2000 et est reparti à la hausse lorsque les investisseurs se sont massivement tournés vers l’aspect refuge du dollar lors de la crise économique mondiale des années 2008.

Le graphique ci-dessous présente quelques-uns des principaux événements qui ont affecté le cours de l’USDX depuis 2005.

Qu’est-ce que L’Indice Dollar US ? Un Guide pour les Traders

Quels facteurs influencent la valeur de l’indice Dollar US ?

Le cours de l’indice Dollar US est influencé par l’offre et la demande de dollar américain et des devises auxquelles il est apparié. Ces éléments font réagir le cours de chaque paire de devises dans la formule utilisée pour calculer la valeur de l'indice Dollar US.

L’offre et la demande de devises sont grandement influencées par les politiques monétaires (et en particulier par l’évolution des taux d’intérêt) de la banque centrale de chaque pays. Citons également d’autres facteurs, par exemple l’inflation, la performance économique, la notation du pays, le sentiment du marché et les affaires étrangères.

Comment trader l’indice Dollar US

Il est possible de trader l’indice Dollar US par l’intermédiaire de contrats à terme (future) et d’options ou, lorsque cette pratique est autorisée, les traders peuvent également avoir recours au spread betting et au trading sur CFD pour spéculer sur la hausse ou la baisse du cours de l’USDX. Consulter notre article sur le trading de l’indice Dollar US pour découvrir des stratégies de trading et obtenir des conseils.

Lectures complémentaires sur l’indice Dollar US

Prenez connaissance du cours de l’indice Dollar US le plus récent grâce à notre graphique et consultez les derniers articles d’actualité et d’analyse de nos experts DailyFX.

DailyFX fournit des informations sur le Forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés de devises internationaux.