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Qu’est-ce que le Dow Jones ? Guide sur l’indice Dow Jones

Qu’est-ce que le Dow Jones ? Guide sur l’indice Dow Jones

2020-02-26 16:08:00
Ben Lobel, Markets Writer
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Qu’est-ce que le Dow Jones ? Guide sur l’indice Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l’un des principaux indices boursiers qui réplique la performance des très grandes entreprises américaines. Étant sans doute considéré comme la mesure effective de la vigueur du marché financier, il constitue l’un des baromètres financiers les plus cotés au monde. Dans cet article, nous allons vous expliquer en détail ce qu’est le Dow Jones, son histoire, le calcul de sa valeur et comment le trader.

Qu’est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones est un indice boursier qui reproduit la performance des 30 des plus grosses entreprises américaines. Il s’agit d’un indice pondéré par la valeur, en ce sens qu’il est évalué par la valeur des actions qui le composent et non par d’autres d’éléments tels que la capitalisation boursière.

Le Dow a pour principal objectif de donner un aperçu général de la santé du marché boursier américain, voire de l’économie dans son ensemble. Les traders l’utilisent comme indice de référence sur la base duquel il est possible de mesurer la performance relative d’une action.

Les entreprises intégrées au Dow Jones

Le Dow Jones se compose de 30 entreprises de premier ordre, cotées à la fois sur le NYSE et sur le Nasdaq. Bien qu’étant à l’origine conçu pour reproduire la performance du secteur industriel américain, les entreprises qui le composent opèrent désormais dans divers secteurs, par exemple les télécommunications, l’énergie, la technologie, les produits pharmaceutiques et le divertissement, afin de mieux refléter l’économie américaine moderne.

Des modifications sont parfois apportées afin que le Dow puisse continuer de représenter de manière précise l’état de la Bourse américaine. En 2015, par exemple, Apple a remplacé AT&T. En octobre 2019, les 30 sociétés qui composent actuellement le Dow Jones sont les suivantes :

American Express

Boeing

Caterpillar

Chevron

Cisco Systems

Coca-Cola

Dow

ExxonMobil

Goldman Sachs

Home Depot

IBM

Intel

Johnson & Johnson

JPMorgan Chase & Co.

McDonald’s

Merck & Co.

Microsoft

Nike

Pfizer

Procter & Gamble

Travelers

UnitedHealth

United Technologies

Verizon

Visa

Walgreens Boots Alliance

Walmart

Walt Disney Company

3M

Apple

Comment la valeur du Dow Jones est-elle calculée ?

S’agissant d’un indice pondéré par la valeur, le cours du Dow Jones est calculé en additionnant la valeur des actions qui le composent et en divisant le résultat par un nombre appelé le «diviseur Dow». À l’origine, ce diviseur correspondait au nombre d’actions comprises dans l’indice ; il est à présent régulièrement ajusté afin de veiller à ce que la valeur de l'indice ne soit pas négativement influencée par les fractionnements d’actions, les changements apportés à sa composition ou d’autres modifications.

H2: L’histoire du Dow Jones

L’indice Dow Jones Industrial Average a été introduit en mai 1896 par Charles Dow, un homme d’affaires qui a également créé l’indice Dow Jones Transportation Average. Le nouvel indice était à l’origine composé de 12 des principales entreprises industrielles cotées sur le NYSE. Il s’est par la suite développé de manière à inclure 30 entreprises cotées sur le NYSE et le Nasdaq, qui représentent un aperçu transversal des secteurs que comprend l’économie américaine.

Depuis 1969, l’indice Dow Jones fait état de rendements annualisés moyens proches des 8 % (sachant toutefois que ce rendement ne prend pas en compte l’inflation, élément qui viendrait corriger ce chiffre à la baisse). Malgré un rendement annuel moyen positif, sa valeur a fortement fluctué au fil des années. Par exemple, l’indice a progressé en moyenne de 25 % par an pendant le boom de l’Internet entre 1995 et 1 999, mais a chuté de 10 % en moyenne au cours des trois années suivantes. Il a perdu près de 34 % de valeur en 2008 en raison de la crise financière, avant de regagner 18 % en 2009 lorsque l’économie mondiale a commencé à se relever.

Le Dow est depuis toujours fortement corrélé à un indice plus large, le S&P 500 et, quasiment à chaque séance, les deux indices évoluent dans la même direction. Le graphique ci-dessous présente quelques repères clés dans le cours du Dow Jones au cours de ce siècle et leurs effets sur cet indice.

Qu’est-ce que le Dow Jones ? Guide sur l’indice Dow Jones

Quels facteurs influent sur la valeur du Dow Jones ?

Étant donné que la performance du DIJA est supposée refléter la santé de l’économie américaine, bon nombre de facteurs qui influencent cette dernière ont également tendance à déterminer l’évolution de sa valeur. Par exemple, sa valeur peut être influencée par des modifications de politique monétaire, ou encore par les publications de données économiques. Par ailleurs, le cours des principales matières premières peut influencer le cours des actions, ce qui par la suite influe sur la valeur des indices, ainsi que les crises financières, comme le montre le graphique ci-dessus au cours de la crise financière de 2008.

Comment trader le Dow Jones ?

Il est possible de trader le Dow Jones par l’intermédiaire de contrats à terme future et d’options sur cet indice, ainsi que des ETF (fonds négociés en Bourse). DailyFX vous propose également d’autres conseils techniques pour trader le Dow Jones : stratégies, conseils d’expert et horaires d’ouverture et de fermeture des marchés.

Pourquoi trader le Dow Jones

L’indice Dow Jones constitue un actif intéressant pour les traders souhaitant spéculer sur l’orientation de l’économie américaine dans son ensemble. Voici quelques raisons qui expliquent pourquoi certains choisissent de trader sur le Dow :

  • Familiarité : du fait de la richesse des informations disponibles sur cet indice, notamment l’analyse constante des données graphiques en direct, les traders le considèrent comme un marché relativement transparent
  • Volatilité : la valeur du Dow peut évoluer rapidement en raison de facteurs macroéconomiques, par exemple les données sur la masse salariale américaine hors secteur agricole. Cette volatilité permet aux traders de réaliser des gains importants (ainsi que des pertes, bien entendu) en se positionnant à l’achat ou la vente sur le marché.
  • Diversification : une seule position sur le Dow permet de s’exposer à 30 marchés. Cela permet de répartir le risque lié au trading, au lieu de le concentrer sur une seule action à la fois, ce qui accentuerait sa sensibilité aux fluctuations.
  • Liquidité: étant un indice boursier extrêmement liquide, le volume d’échanges du Dow Jones est assez élevé. Cela signifie que les traders peuvent espérer entrer et sortir de position au niveau qu’ils souhaitent et minimiser le risque de slippage.

Commencer à trader le Dow Jones

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