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Investir dans le cuivre : comprendre les fondamentaux du marché du cuivre

Investir dans le cuivre : comprendre les fondamentaux du marché du cuivre

DailyFX France,
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  • Le cuivre comme baromètre de l’économie mondiale
  • Le Chili plus gros producteur mondial
  • La Chine plus grand consommateur mondial de cuivre
  • London Metal Exchange : la référence sur les produits à terme

Trader le cuivre : Ce dont vous devez savoir

Le cuivre est l’un des métaux les plus utilisés dans l’industrie et notamment la télécommunication et la construction. C’est pourquoi l’analyse fondamentale de ce métal de base permet d’évaluer la santé économique mondiale. Par ailleurs le cuivre est facilement exploitable et il en existe une quantité importante sur terre, de plus c’est une matière première qui peut être en théorie recyclée à l’infinie.

Le Chili compte pour près de 30% de la production mondiale de cuivre

Concernant l’offre, le Chili est le plus gros producteur mondial et compte pour près de 30% de la production mondiale. La production y est tellement importante que les investisseurs surveillent l’activité des mines au Chili et notamment la plus grande mine de cuivre au monde, Escondida. En effet les grèves au sein de cette mine en 2018 avaient conduit à une hausse du prix et amené quelques incertitudes concernant l’offre de cuivre. La Chine est actuellement le second producteur et la croissance se poursuit.

Production de mines de cuivre par pays : Top 20 des pays en 2017 (en milliers de tonnes métriques) :

top producteurs cuivre dans le monde

Source : icsg.org

La Chine consomme près de la moitié du cuivre produit dans le monde

Du côté de la demande, la Chine consomme environ 45% de la production mondiale de cuivre et l’Asie en absorbe près de 80%.

Sachant cela, nous restons donc attentifs à l’économie chinoise, mais également à celle des pays émergents et à tout ralentissement qui pourrait conduire à une baisse de la demande de métal rouge et mener à une baisse des prix. Nous surveillons par ailleurs toutes modifications de politique structurelle de ce pays à l’image des mesures antipollution de 2017-2018.

Le Parti chinois a mis en place en 2017 et 2018 des mesures antipollution qui ont conduit à la fermeture de nombreuses unités de production mais également à une réduction des quotas de déchets de cuivre pouvant être importés par les producteurs Chinois, par exemple. Ce dernier point a en effet conduit les acteurs du marché à se tourner vers du cuivre et du cuivre raffiné, ce qui modifie en effet la structure du marché en réduisant la demande de déchets de cuivre au profit de la demande de cuivre et de cuivre raffiné.

Production industrielle Chinoise. (Septembre 2006 – Septembre 2018) :

Production industrielle chinoise

Graphique du cours du cuivre en données hedomadaires :

graphique du cours du cuivre

Les stocks et le déséquilibre entre l’offre et la demande

Le niveau des stocks sur le marché du cuivre est également un point à surveiller, car leur fluctuation met en évidence l’accroissement ou la diminution de la demande par rapport au niveau de production. Le LME a agréé plus de 600 entrepôts dans le monde et la publication des stocks permet d’avoir une estimation du niveau mondial, mais également de la tendance par rapport à la demande.

Niveau des stocks des entrepôts agréés par le London Metal Exchange (Janvier – Septembre 2018) :

Stocks de cuivre dans le monde.

Source : London Metal Exchange

Le LME (London Metal Exchange), situé à Londres, est la première place mondiale pour la négociation de contrats à terme (options, futures) sur les métaux non ferreux tels que le cuivre, l’aluminium, le nickel, le cobalt ou encore le zinc.

Au-delà des stocks, les statistiques du LME permettent de connaitre les volumes de trading journaliers sur les différents contrats adossés au cuivre. Ces informations donnent une indication précieuse aux investisseurs à savoir le nombre de contrats ouverts à l’achat et à la vente. Ce qui indique le sentiment des acteurs du marché concernant la tendance future sur le prix du cuivre.

Pourquoi devriez-vous trader le cuivre ?

Le cuivre est un métal intéressant à trader pour spéculer sur la santé de l’économie mondiale, mais surtout celle chinoise. Trader le cuivre vous permet également de pouvoir négocier des devises dépendantes de cette matière première comme le Rand sud-africain ou encore le dollar australien.

Le cours du cuivre est sensible au moral des marchés. L’appétit pour le risque est un facteur de soutien alors que l’aversion pénalise le métal rouge. Toutefois, plus que la psychologie des investisseurs, c’est le dollar qui est le principal facteur d’influence du cuivre. Sa corrélation de long terme (200 semaines) avec le DXY varie entre -50% et -85% depuis 2005.

Il est cependant important de noter que le dollar n’est pas seulement influencé par la réserve fédérale, mais également par la santé des économies européenne et chinoise, qui sont les deux plus grandes économies mondiales après les Etats-Unis.

Investir sur le marché du cuivre : quels produits choisir ?

Il existe différentes approches afin de trader une matière première et la plupart s’appliquent également au cuivre, mais étant donné la faible valeur faciale, il est toutefois difficile d’en acquérir physiquement comme l’once d’or ou d’argent, car cela poserait des problèmes de stockage évidents.

En revanche, le cours du cuivre peut s’acquérir sur les marchés au travers de contrats futures ou d’options, notamment sur le London Metal Exchange ou encore grâce aux CFD. Il est également possible d’investir sur des ETF ou encore sur les sociétés minières exploitant le cuivre.

Trader le cuivre : nos recommandations de base

DailyFX fournit des informations sur le Forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés de devises internationaux.