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Qu’est-ce que l’or ? Le trading de l’or comme matière première

Qu’est-ce que l’or ? Le trading de l’or comme matière première

Joris Zanna, Analyste Marché
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Qu’est-ce que l’or ? Le trading de l’or comme matière première

L’or fait partie des matières premières les plus prisées au monde, traditionnellement utilisé comme devise et dans la joaillerie, ainsi que comme valeur refuge de prédilection. Dans cet article, découvrez les utilisations de l’or, l’histoire et le fonctionnement du marché, ainsi que les facteurs qui influent sur le cours de cette matière première.

Principaux points de discussion :

  • Qu’est-ce que l’or et quelles en sont les utilisations ?
  • Quels facteurs influent sur le cours de l’or ?
  • Comment trader l’or ?

Qu’est-ce que l’or et quelles en sont les utilisations ?

L’or est un métal précieux convoité depuis toujours pour sa couleur vibrante, sa malléabilité et sa rareté relative. Dans l’industrie, l’or est utilisé dans les composants électroniques et informatiques. Sa popularité ne s’est jamais non plus démentie dans la fabrication de bijoux. L’or a toujours été utilisé comme instrument monétaire et comme valeur refuge en raison de sa tendance à conserver sa valeur ou à s’apprécier pendant les périodes de turbulence des marchés.

L’histoire de l’or

L’Homme accorde une grande valeur à l’or depuis des milliers d’années. En effet, ce métal particulier a servi de monnaie à certaines des civilisations les plus illustres au monde, à l’instar de l’Ancien Empire égyptien et de l’Empire romain. Plus récemment, de la fin du dix-neuvième siècle à l’éclatement de la Première Guerre mondiale, la valeur des devises a été arrimée à une certaine quantité d’or.

À partir de la fin de la Deuxième Guerre mondiale, la plupart des plus grandes économies mondiales se sont organisées au sein d’un système financier reposant sur un cours fixe de l’or, relié au dollar américain. Ce système n’a pris fin qu’en 1971, lorsque les États-Unis ont décidé de ne plus aligner leur dollar sur le cours de l’or.

Même si le métal précieux ne sert plus de devise officielle, le cours de l’or continue d’exercer une influence extrême sur les marchés financiers et les économies du monde entier.

Quels facteurs influent sur le cours de l’or ?

Le cours de l’or est influencé par la stabilité, l’offre et la demande, l’exposition aux banques centrales et les volumes échangés via les ETF.

La stabilité

En tant qu’instrument financier fondamental sous-jacent aux devises mondiales, l’or est considéré comme un actif relativement sûr. Son cours a tendance à grimper en période de crise, étant donné que les gouvernements et les investisseurs se tournent vers lui comme couverture contre l’incertitude. À l’inverse, le cours de l’or recule habituellement en période de faible volatilité, puisque les possibilités d’investissement plus risquées et donc potentiellement plus rentables gagnent en viabilité.

L’offre et la demande

De même que pour la plupart des actifs sur les différents marchés, une demande excessive en or (en règle générale, pour la fabrication de bijoux ou de certains produits médicaux, industriels et technologiques) favorise son cours (à offre constante). À l’inverse, un ralentissement de la demande a souvent l’effet inverse sur sa valeur, faisant fluctuer son cours à la baisse (à supposer que l’offre reste stable).

Les banques centrales

Une grande part des réserves d’or au niveau mondial sont contrôlées par les banques centrales des nations développées, en Europe et en Amérique du Nord par exemple. Ces banques exercent de ce fait un énorme pouvoir de fixation des cours sur les marchés mondiaux de l’or. Si les banques augmentent ou réduisent subitement leur exposition à l’or de manière concomitante, ne serait-ce que légèrement, leur action aurait un effet significatif sur le cours de l’or. Par conséquent, les banques s’engagent collectivement (mais de manière non officielle) à s’abstenir de participer à des ventes d’or à grande échelle susceptibles de déstabiliser les marchés mondiaux.

Les ETF

Bien que les fonds négociés en Bourse (ETF) visent généralement à refléter le cours de l’or et non à l’influencer, de nombreux ETF de grande envergure détiennent d’importantes quantités d’or physique. De ce fait, les flux entrants et sortants de capitaux de ces ETF peuvent affecter le cours du métal, en modifiant l’offre et la demande physiques sur le marché.

Les effets de l’or sur les devises

En ce qui concerne la relation de l’or avec les devises, sa corrélation avec le dollar américain revêt un caractère essentiel, étant donné que la valeur de l’or est exprimée en dollars américains. Lorsque la valeur du dollar américain augmente, l’or revient plus cher à l’achat pour les autres nations, ce qui finit par faire baisser la demande.

C’est la raison pour laquelle on considère généralement qu’il existe une relation inverse entre le dollar américain et le cours de l’or. En outre, lorsque le dollar commence à perdre de sa valeur, les investisseurs se tournent vers l’or en raison de son statut «refuge», ce qui pousse son cours à la hausse.

Le graphique ci-dessous montre la relation inverse entre l’indice Dollar US et l’or.

Analyse gold

Par ailleurs, la valeur de l’or est liée à la valeur des importations et exportations d’un pays. La devise des pays exportateurs d’or ou ayant accès aux réserves d’or se renforce lorsque le cours de l’or progresse, étant donné que la valeur du total des exportations de ce pays augmente.

Comment trader l’or ?

L’or peut être tradé de plusieurs manières, ce que nous vous expliquons en détail dans notre guide sur le trading de l’or. Il est possible de l’acheter physiquement ou de le trader à l’aide de contrats future et d’options sur le marché des matières premières ou via un fonds négocié en Bourse (ETF). Pour en savoir plus sur chacune de ces méthodes, cliquez sur le lien ci-dessus. Pour en savoir plus sur chacune de ces méthodes, cliquez sur le lien ci-dessus.

Pourquoi trader l’or

Les traders pourraient envisager de trader l’or pour les raisons suivantes :

  • Pour s’en servir de valeur refuge pendant les périodes de turbulences économiques, périodes durant lesquelles il a tendance à conserver sa valeur ou à s’apprécier
  • Pour tirer profit d’un dollar américain affaibli et se protéger contre l’inflation
  • Pour maintenir un portefeuille diversifié composé de matières premières, d’actions, d’obligations, etc.

Pour en savoir plus sur l'or et les matières premières

Tenez-vous informé des prévisions pour le marché de l’or en téléchargeant gratuitement nos prévisions trimestrielles pour l'or.

Nous vous recommandons également de consulter notre guide sur le trading du ratio or/argent, qui est utile pour les nombreux traders qui cherchent à comparer les performances de l’or à celles de l’argent.

DailyFX fournit des informations sur le Forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés de devises internationaux.