Cours de l'or

Ceux qui s'intéressent aux marchés financiers mondiaux prêtent souvent une attention particulière à l’évolution du cours de l'or, dont les fluctuations quotidiennes, hebdomadaires, mensuelles et historiques. En outre, les traders cherchent les prévisions du cours de l'or, non seulement en raison des éventuelles répercussions sur leurs portefeuilles, mais également pour connaitre les informations importantes qu'ils en tirent de la santé globale des économies. Par exemple, une hausse du cours de l'or (XAU) peut être un signe d'incertitude ou de potentielle perturbation, étant donné que les investisseurs ont tendance à se tourner vers l'or en raison de son aspect refuge lorsque les autres instruments financiers peinent à performer.

Ce graphique du cours de l'or fournit des données sur le cours « spot » (au comptant), ainsi que des informations relatives à l’once d’or afin de vous éclairer dans vos décisions de trading. Sa dénomination (XAU/USD), se justifie pour la raison suivante : le « X » désigne « index » (étant donné que l'or est négocié sur indices), « Au » est le symbole officiel de l'or dans le tableau périodique des éléments, et « USD » est le symbole du dollar américain (la devise dans laquelle le cours de l'or est coté).

Un bref aperçu de l'histoire de l'or

L'Homme accorde une grande valeur à l'or depuis des milliers d'années. Convoité pour sa malléabilité, sa rareté et sa couleur éclatante, ce métal constitue depuis longtemps un actif précieux.

Combiné à son inexorable popularité comme composante essentielle de l'industrie de l'orfèvrerie, l'or a depuis toujours été utilisé comme un instrument monétaire. En effet, ce métal particulier a servi de monnaie reconnue à certaines des civilisations les plus glorieuses au monde, à l'instar de l'Ancien Empire égyptien et de l'Empire romain.

Plus récemment, de la fin du dix-neuvième siècle à l'éclatement de la Première Guerre mondiale, de nombreux pays dans le monde ont indexé la valeur de leurs devises à une certaine quantité d'or. Par la suite, à partir de la fin de la Deuxième Guerre mondiale, la plupart des plus grandes économies mondiales se sont organisées au sein d'un système financier reposant sur un cours fixe de l'or, relié au dollar américain. Ce système n'a pris fin qu'en 1971, lorsque les États-Unis ont décidé de ne plus aligner leur dollar sur le cours de l'or.

Même si le métal précieux ne sert plus de devise officielle, la valeur de l'or continue d'exercer une extrême influence sur les marchés financiers et les économies du monde entier.

Quelles sont les catalyseurs du cours de l'or ?

En raison de l'importance du cours de l'or sur les places boursières internationales, comprendre les facteurs qui en déterminent la valeur se révèle indispensable :

• La stabilité – En tant qu'instrument financier fondamental sous-jacent aux devises mondiales, l'or est considéré comme un actif relativement sûr. Son cours a tendance à grimper en période de crise, étant donné que les gouvernements et les investisseurs se tournent vers le métal précieux comme couverture contre l'incertitude. À l'inverse, le cours de l'or recule généralement en période de faible volatilité, puisque les possibilités d'investissement plus risquées et donc potentiellement plus rentables gagnent en intérêt.
• L'offre et la demande – De même que pour les actifs des différents marchés, une demande excessive en or (en règle générale, pour la fabrication de bijoux ou de certains produits médicaux, industriels et technologiques) favorise son cours (en supposant l’offre stable). A l'inverse, un ralentissement de la demande a souvent l'effet inverse sur sa valeur, faisant fluctuer son cours à la baisse (en supposant l'offre stable).
• La corrélation avec l'USD – Le dollar américain demeure le facteur d’influence le plus important pour le cours de l'or. Lorsque la valeur du dollar américain augmente, l'once d’or devient plus chère pour les autres nations, ce qui finit par faire baisser la demande. C'est la raison pour laquelle on considère généralement qu'il existe une corrélation inverse entre le dollar américain et le cours de l'or. A contrario, lorsque le dollar commence à se déprécier, les investisseurs se tournent vers l'or en raison de son aspect « refuge », ce qui pousse son cours à la hausse.
• Les banques centrales – Une grande part des réserves d'or au niveau mondial sont contrôlées par les banques centrales des pays développés, en Europe et en Amérique du Nord par exemple. De ce fait, ces banques exercent une importante influence sur la valeur de l’or sur les marchés mondiaux. Si les banques augmentent ou réduisent subitement leur exposition à l'or de manière simultanée, ne serait-ce que légèrement, leur action aurait un impact significatif sur le cours de l'or. Par conséquent, les banques s'engagent collectivement (mais de manière non officielle) à s'abstenir à participer à des ventes d'or à grande échelle susceptibles de déstabiliser les marchés financiers mondiaux.
• Les ETF – Bien que les fonds négociés en Bourse (ETF) visent généralement à refléter le cours de l'or et non à l'influencer, de nombreux ETF détenant d'importantes quantités d'or physique peuvent avoir un impact sur le cours du métal jaune. De ce fait, les flux entrants et sortants de capitaux de ces ETF peuvent affecter le cours du métal jaune, en modifiant l'offre et la demande physique du marché.

L'attractivité de l'or pour les investisseurs

Étant l'un des actifs les plus anciens et les plus prisés au monde, l'or continue aujourd'hui de susciter un vif intérêt auprès des traders et des investisseurs. Cela s'explique en partie par sa capacité à conserver sa valeur au fil du temps, ainsi que par son statut d'actif relativement sûr capable de servir de couverture contre les situations instables et les contextes économiques incertains.

Même ceux qui ne souhaitent pas investir dans l'or y gagnent à garder un œil sur le cours du fait de son lien étroit avec l'économie mondiale. Les prévisions de l'or peuvent servir d'indicateur pour d'autres marchés.

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