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  • 🇺🇸 Core PCE Price Index YoY Réel : 1% Consensus : 1.1% Précédent : 1.7% https://www.dailyfx.com/francais/calendrier-economique#2020-05-29
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Or, Pétrole, Sucre : L’hebdo des matières premières

Or, Pétrole, Sucre : L’hebdo des matières premières

2020-05-07 12:30:00
Cedric Damestoy, Analyste Marché
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Points clés de l’article :

  • Les métaux précieux : L’Or se ternit
  • Une dose d’énergie : L’or noir retrouve des couleurs
  • Du côté des matières premières agricoles : Le sucre entre deux gaps

Les métaux précieux : L’Or se ternit

L’Or et le cuivre ont chuté mercredi, conséquence de la hausse du dollar à son plus haut niveau depuis 1 semaine. En ce qui concerne la saisonnalité, le mois de Mai est traditionnellement un mois où les métaux sont sous pression.

Les levées de confinement partout dans le monde entrainent un retour de l’appétit pour les actifs risqués et donc une baisse de la demande pour le métal jaune. Nous sommes dans une phase corrective de la hausse qui est de 12% depuis le début de l’année. Les chiffres hier de l’ADP et les chiffres décevants en Europe n’ont pas suffit à inverser l’espoir d’une reprise en V.

A court terme, on privilégiera cette semaine des opérations à l’intérieur d’un triangle, la consolidation restant le scénario principal au moins jusqu’à la publication des chiffres du chômage vendredi avec un biais à la baisse tant que les cours restent au-dessous de l’oblique baissière. Les supports se trouvent sur 1670 USD et 1660 USD. La sortie par le haut du triangle est pour l’instant hypothétique.

A moyen terme, La tendance haussière n’est pas remise en cause tant que l’on reste au-dessus du fort support à 1640 USD, droite horizontale ancienne résistance devenue support selon le principe de polarité et retracement Fibonacci de la dernière baisse.

Evolution des cours de l’Or sur une base quotidienne :

Or, Pétrole, Sucre : L’hebdo des matières premières

Une dose d’énergie : L’or noir retrouve des couleurs

Les exportations chinoises ont surpris avec une hausse de 3,5% en Avril tandis que les importations ont déçu avec une baisse de 14,2%. Difficile de se faire une idée donc de la force de la reprise de cette économie majeure pour la croissance mondiale.

La reprise de la demande avec la levée des confinements (+2,5 millions de baril par jour début avril), la réduction de la production effective depuis début Mai décidée par l’Opep mais aussi avec des producteurs aux Etats Unis obligés de fermer les puits non rentables et des stocks qui ne se constituent pas aussi vite qu’anticipé ont entrainé une hausse significative des cours. Preuve que la pression a baissé d’un cran, l’effet contango est revenu à des niveaux normaux , autour de 2 USD, 10 fois moins que lors de l’échéance du contrat de Mai.

Les cours, sous l’effet d’une divergence haussière ont rejoint, l’oblique baissière qui pour le moment stoppe la remontée des cours. Malgré ce rebond, la tendance reste baissière et un retour sur la zone de support à 20 USD n’est pas à exclure. Ce scénario serait invalidé en cas de dépassement de cette oblique et les cours pourraient rejoindre alors dans un premier temps à 30 USD.

Evolution du pétrole WTI sur une base quotidienne :

Or, Pétrole, Sucre : L’hebdo des matières premières

Du côté des matières premières agricoles : Le sucre entre deux gaps

Le bond des prix du pétrole et par ricochet de l’essence favorisent la reprise des cours du sucre . Toutefois les cours du sucre d’hier ont clôturé en nette baisse après justement une séance plus compliquée sur le pétrole. Parallèlement la faiblesse du Real Brésilien a joué aussi son rôle dans la baisse d’hier, les cours étant liés à la devise brésilienne. Les cours bas sont négatifs pour l’éthanol et favorisent la production de sucre et donc l’offre. Un autre facteur négatif pour les cours du sucre a été les estimations du gouvernement brésilien sur la production qui va monter à +18,5%. JP Morgan prévoit une augmentation de l’offre à +2,8 millions de tonnes comparé au -4,8 millions en Février.

Les cours du sucre se sont vivement repris sous l’effet d’une divergence haussière sur l’indicateur RSI. La reprise des cours marque le pas et le sucre entre dans une phase de consolidation entre un gap haussier à 326 USD et un gap baissier à 362 USD. La moyenne mobile à 20 périodes s’est retournée à la hausse.

Evolution des cours du sucre sur une base quotidienne :

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Twitter @CDamestoy

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