DailyFX.fr - Sur les marchés financiers, tout n'est que question d'arbitrage entre les actifs financiers et très souvent, de comportement relatif. Pour appréhender les grands cycles relatifs, soit les phases de surperformance et sousperformance, il faut construire des fractions d'actifs, un numérateur et un dénominateur qui permettent la formation d'un ratio.
Je m'attarde ce matin sur deux ratios majeurs pour mesurer le rapport relatif entre l'attrait pour le risque (les actions) et l'aversion au risque (des actifs financiers de diversification).
Il s'agit de ratios d'infrastructure pour le marché :
Ratio GOLD/DowJones industriel: la pente de ce ratio illustre la force relative de l'attrait pour le risque. Si le ratio monte, nous sommes en phase d'aversion au risque. Si el ratio baisse, les actions sont fortement privilégiées.
Ratio Silver/Gold : ce ratio permet de mesurer l'attrait pour les métaux précieux. Quand l'Argent sur-performe (pente haussière), cela témoigne d'un fort attrait pour les métaux précieux, l'Argent ayant une dimension industrielles plus forte.
SILVER/GOLD Ratio - Long Terme
L'analyse technique du ratio Argent/Or fonctionne bien à long terme avec des cassures de lignes de tendance qui sont souvent des signaux précurseurs de puissantes phases directionnelles.
Je pense que ce ratio est en train de construire un double bottom et de sortir par le haut d'une compression avant une explosion haussière.
SILVER/GOLD Ratio - Court Terme
Ce graphique de court terme permet de zoomer sur la compression actuelle des cours et la formation en double bottom. Après une impulsion haussière presque verticale, le ratio est en train de développer une pause latérale, je trouve que cela tient bien, en dépit du surachat technique actuel sur les métaux précieux.
Cela me permet de continuer à défendre ma vue haussière sur l'Argent (et l'Or aussi, mais avec une performance moins forte) lors des prochaines semaines.
GOLD/DowJones (DJIA) Ratio
Comme évoqué dans une analyse technique qui étudiait le cas de l'indice large US, le Russel 2000, les métaux précieux vont prochainement nettement sur-performer les marchés actions US. Le ratio GOLD/DowJones va bientôt entrer dans une tendance haussière très nette, ce qui m'invite à chercher à vendre le DowJones et à poursuivre les achats d'Or.
Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr
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