(DailyFX.fr) - En dépit des pressions sur le dollar américain depuis la semaine dernière, les métaux précieux continuent de s'affaiblir cette semaine alors que les opérateurs s'interoggent toujours sur la politique monétaire de la Réserve fédérale sous la présidence de Janet Yellen.
Aujourd'hui est la séance la plus importante de la semaine pour les métaux compte tenu des publications macroéconomiques attendues aux Etats-Unis cet après-midi. A 14h30 CEST, les opérateurs vont prendre connaissance des ventes au détail ainsi que les chiffres d'inflation en octobre.
Pour les ventes au détail, le consensus sur le marché table sur une stagnation le mois dernier contre un léger repli de 0,1 % en septembre. Hors éléments volatils du marché automobile, on anticipe une progression de 0,1 % des ventes au détail le mois dernier contre 0,4% en septembre.
Quant aux chiffres d'inflation, la progression des prix à la consommation en octobre devrait ralentir à 1,0 % (en glissement annuel) contre 1,2% en septembre. Hors alimentation et énergie, l'indice des prix à la consommation dit "core" devrait rester stable à 1,7%.
Il n'y aura probablement pas de surprises avec les chiffres d'inflation, donc il faudra surtout trader les métaux en fonction des ventes au détail cet après-midi. Ces dernières semaines, nous avons généralement recherché des chiffres décevants aux Etats-Unis pour passer à l'achat sur les métaux du fait des implications baissières sur le dollar américain. Or, ces dernières séances la corrélation inverse historiquement fiable entre le dollar et les métaux s'est affaiblie alors que les deux baissaient ensemble. Il n'est donc pas certain que des chiffres inférieurs aux attentes cet après-midi puissent entraîner un rallye des métaux (et inversement pour des chiffres supérieurs aux attentes).
Si finalement nous avons une situation de statu quo avec les ventes au détail, il faudra voir si les ventes de logements existants entraînent un décalage sur le marché à 16h. Selon les anticipations actuelles, les ventes de logements existants devraient baisser de 2,7 % (en glissement annuel) en octobre après le recul de 1,9 % le mois précédent.
Après ces trois publications majeures, les marchés devraient se calmer un peu entre 17h et 20h en attendant le compte rendu du FOMC. Ce rapport pourrait nous donner plus de détails sur un possible ralentissement du QE de la Fed dans les prochains mois. Toutefois, il reste difficile d'anticiper une forte volatilité avec cette publication sachant que les derniers comptes rendus du FOMC n'ont pas vraiment entraîné de forts décalages sur les marchés.
Analyse Technique des Métaux
OR (XAUUSD) - Le métal jaune est stable au-dessus des 1270 $ depuis le 13 novembre, mais ce support technique risque de céder compte tenu de la dynamique baissière présente sur le marché depuis trois semaines. Une cassure du support laissera envisager un retour sur les plus bas d'octobre (1251 $) sur le court terme. Inversement, une tenue au-dessus des 1270 $ aujourd'hui retardera les prévisions baissières sans pour autant invalider le scénario baissier. Pour que les risques baissiers soient écartés, il faudra impérativement que le cours de l'or repasse au-dessus des 1280 $ dans les séances à venir. Si ce dernier scénario devrait se réaliser, nous préconiserons des stratégies acheteuses pour anticiper une nouvelle phase de hausse en décembre.
XAUUSD, Chandeliers de 120 minutes
ARGENT (XAGUSD) - Le marché est de nouveau sous le niveau critique des 20,50 $ l'once, et tant que cela reste le cas de nouveaux plus bas seront tout à fait envisageables. A la baisse, les vendeurs de l'argent peuvent viser les 19,30 $ et 18,40 $. Si finalement la baisse sous les 20,50 $ n'est qu'un piège (regardez l'oblique bleue en soutien à 20,20 $), un retour au-dessus de ce niveau laissera envisager un rallye vers les 20,85 $. Les vendeurs sous les 20,50 $ devraient couper leurs positions à ce moment-là. Enfin, pour qu'une nouvelle phase de hausse se matérialise sur le marché, il faudra voir un retour au-dessus des 21 $.
XAGUSD, Chandeliers de 240 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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