(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont débuté cette semaine de trading sur une très bonne note alors que le nombre de fonds rachetant leurs positions vendeuses de l'or a entraîné une accélération du mouvement haussier en place depuis plusieurs semaines.
Dans le dernier rapport hebdomadaire publié par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vendredi, le positionnement net à l'achat sur l'or a augmenté de 48% chez les opérateurs non-commerciaux (les spéculateurs) alors que les fonds continuent de racheter leurs positions vendeuses.
Le rallye des métaux précieux vient après que les responsables de la Réserve fédérale eurent indiqué qu'une réduction du programme d'assouplissement de la banque centrale américaine et une hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis étaient deux choses complètement différentes. Cette annonce du 10 juillet a changé les fondamentaux sur le marché des métaux précieux alors que la Fed a laissé comprendre que sa politique ultra-accommodante pourrait se poursuivre en 2014.
Le 9 juillet, nous avons anticipé ce rallye des métaux précieux après avoir remarqué les premiers signes techniques plaidant en faveur d'un retournement sur le marché. Nous avons notamment préconisé des stratégies d'achat sur l'or pour viser 1340 $ l'once en juillet, et notre objectif a été atteint hier.
Quant à l'argent, nous avons également vu le métal rallier fortement avec un gain de plus de 5% hier après le dépassement d'une résistance technique à 20,20 $ l'once. Comme les récents développements sur le marché des métaux suggèrent que les gros opérateurs pourraient continuer de racheter leurs positions vendeuses avant la réunion très attendue du FOMC le 17 et 18 septembre, nous pensons que cette hausse de l'or et de l'argent devrait se poursuivre durant le reste de l'été.
ANALYSE TECHNIQUE
OR - Le cours du métal jaune se trouve actuellement sous une résistance clé à 1340 $. Ce niveau correspond approximativement aux plus bas du 19 mai ainsi qu'à une ligne de tendance baissière. Sur le court terme, il y a certainement un risque de voir l'or perdre du terrain dans les prochaines séances étant donné l'importance de cette résistance technique. Une consolidation sous 1340 $ ramènerait le métal vers 1320 $ voire 1311 $ en extension. Un troisième niveau à 1301, ancienne résistance cassée hier, pourrait également être revu lors d'un pullback du marché.
Nous continuerons de favoriser des stratégies acheteuses sur l'or, mais nous attendons désormais un repli significatif vers 1301 $ avant de parler de nouveau d'une prise de position à l'achat. Tant que l'or reste au-dessus de 1300 $ maintenant, nous pensons que l'or devrait continuer de monter avant la prochaine réunion du FOMC en septembre. En cas de cassure de la résistance à 1340 $, un nouveau signal d'achat sera déclenché et nous viserons les niveaux suivants : 1360 $ ; 1395 $ ;1420/24 $.
Conclusion : après une respiration sous 1340 $, le marché devrait trouver un support quelque part au-dessus de 1300 $ pour éventuellement reprendre la hausse. Un signal haussier est attendu au-dessus de 1340 $ pour passer de nouveau à l'achat pour le reste de l'été.
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
ARGENT - Le cours de l'argent a dépassé sa résistance à 20,20 $, et si ce niveau arrive à tenir lors du pullback aujourd'hui nous pourrions voir un rebond dans l'après-midi pour nous donner un objectif vers 20,80 $ pour la semaine. L'argent reste quasi-parfaitement corrélé avec l'or, donc le risque de glisser sous 20,20 $ durant les prochaines heures de trading doit être pris en compte. Dans ce cas, nous verrions probablement un repli vers 20,00 $ voire 19,55 $ en extension. Comme nous pensons que les métaux devraient continuer de monter avant la mi-septembre, nous pensons qu'un tel repli serait une occasion d'acheter de nouveau l'argent au moins sur le court terme. Sur le moyen terme, il faudrait un dépassement de 20,80 $ pour viser des objectifs à 21,40/50 $ voire 23,10/20 en extension.
Conclusion : l'argent, comme l'or, devrait continuer de monter vu les développements récents sur le marché. Mais il faudrait un nouveau signal haussier au-dessus de 20,80 $ pour que la reprise perdure sur le moyen terme. Si ce scénario se réalise, nos objectifs seront établis à 21,40/50 $ voire 23,10/20 $ en extension pour le reste de l'été.
XAGUSD, Chandeliers de 360 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
Pour me contacter, écrivez à instructor@dailyfx.com
Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
