(DailyFX.fr) - Les métaux précieux avancent ce matin alors que les chiffres d'inflation en Chine ont fait état d'une progression plus forte qu'anticipé du niveau général des prix à la consommation le mois dernier. Cette hausse de l'inflation alimente la demande de l'or en tant qu'un actif de couverture contre le risque d'inflation même si les prix à la production ont baissé durant la même période.
En termes annuels, les prix à la consommation ont progressé de 2,7 % en juin alors que le consensus tablait sur une hausse de 2,5 %. Les prix à la production, dite "inflation en amont", ont par contre reculé de 2,7 %. Cette hausse de l'inflation effective dans l'économie chinoise est un facteur qui pourrait limiter la marge de manœuvre de la Banque populaire de Chine qui vise à soutenir la croissance dans la deuxième économie mondiale tout en contenant le risque d'inflation sur le moyen terme.
En dépit de la réduction probable du programme d'achats d'actifs par la Réserve fédérale aux Etats-Unis plus tard cette année, les traders de métaux ont réagi positivement à la publication des chiffres d'inflation en Chine ce matin. Durant les prochaines 48 heures de trading, les marchés devraient se focaliser sur la politique monétaire américaine et les perspectives de durcissement de la politique de la Fed avant la publication du procès-verbal de la dernière réunion du FOMC demain soir.
Sur le très court terme alors, l'inflation chinoise devrait permettre aux métaux précieux d'avancer davantage cet après-midi avec l'ouverture de Wall Street qui devrait saluer d'ailleurs les résultats trimestriels d'Alcoa. Le risque directionnel sur les métaux précieux est donc penché vers la hausse, et les traders pourraient anticiper même une accélération cet après-midi si l'appétit pour le risque devait continuer de peser sur le dollar américain.
Analyse Technique :
OR - Le métal jaune a franchi une résistance importante à 1240 USD l'once ce matin lors de la publication des chiffres d'inflation en Chine. Avec la rupture de ce seuil technique, il devient désormais possible de voir un retour vers les plus hauts de la semaine dernière à 1265 $. Et compte tenu d'un semblant de figure en épaule-tête-épaule inversée qui a pris forme ces trois dernières semaines, le cours de l'or pourrait éventuellement dépasser les 1265 $ pour remonter jusqu'à 1340 $ d'ici la semaine prochaine. A contrario, compte tenu des fondamentaux vis-à-vis de la Fed qui plaideraient en faveur d'une poursuite de la dépréciation de l'or cette année, si le semblant de signal haussier ce matin s'avère être un piège la publication du procès-verbal du FOMC pourrait plomber le métal jaune demain soir. Dans ce cas, le marché retomberait probablement à 1200 $ comme vendredi avec le NFP.
Supports : 1210 ; 1180/90
Résistances : 1270 ; 1300 ; 1340
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
ARGENT - L'argent montre une sous-performance par rapport à l'or, mais la configuration graphique présente actuellement est la même que celle notée pour le métal jaune. Une figure en épaule-tête-épaule inversée semble prendre forme depuis le 20 juin, et le débordement de la ligne de cou à 19,80 USD l'once cette semaine serait probablement un premier signal nécessaire pour parler sérieusement d'une reprise au-dessus de 20 $ en juillet. Au-dessus de ce dernier seuil, on pourrait voire une phase haussière prendre forme durant le reste du mois avec une possibilité de voir le cours de l'argent monter jusqu'à 21,50 $. De ce fait, nous invitons nos lecteurs à surveiller l'évolution de l'or, qui a déjà cassé sa résistance d'ETEI, pour anticiper cette reprise de l'argent sur le court terme. Si ces signaux nécessaires ne se matérialisent pas, l'argent retomberait probablement sur la zone des 18,30/70 $ avant de se stabiliser de nouveau comme la semaine dernière.
Supports : 18,30 ; 18,70
Résistances : 19,80 ; 20,10 ; 21,50
XAGUSD, Chandeliers de 240 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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