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Le pétrole brut devrait s'apprécier alors que l'or baisse du fait de données économiques américaines fortes

Le pétrole brut devrait s'apprécier alors que l'or baisse du fait de données économiques américaines fortes

2013-03-15 09:09:00
Ilya Spivak, Head Strategist, APAC
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Le pétrole brut pourrait s'apprécier et l'or reculer si les données économiques américaines continuaient à dépasser les prévisions des économistes. Le cuivre a du mal à déterminer une position directionnelle claire.

Points importants

  • Le pétrole brut pourrait s'apprécier si des données économiques américaines robustes stimulent l'appétit du risque
  • L'or et l'argent sont vulnérables alors que la demande anti-monnaies fiduciaires continue de s'effriter
  • Le cuivre bloqué dans un range saccadé alors que les inquiétudes liées à la Chine rencontrent les tendances du risque

Les prix des matières premières sont en phase de consolidation lors de la séance européenne, alors que les marchés se tournent vers un agenda économique américain chargé. On s'attend une nouvelle fois à des résultats relativement favorables. La croissance de l'IPC en glissement annuel pour février devrait accélérer jusqu'à 1.9%, marquant là le niveau d'inflation le plus élevé en quatre mois. Pendant ce temps, la production industrielle devrait rebondir sur la même période, après une chute en janvier, et l'indicateur préliminaire de la confiance des consommateurs selon l'Université du Michigan pour le mois de mars est attendu à son plus haut niveau depuis novembre.

De plus, depuis février, les données économiques américaines ont de plus en plus surpassé les prévisions, ce qui ouvre la voie à des résultats plus positifs encore. Les marchés, ces dernières semaines, ont interprété les données américaines favorables comme réduisant la marge de manœuvre de la Fed vis-à-vis de la relance, ce qui signifie que des résultats similaires cette semaine seraient certainement favorables au dollar US. Voilà qui est de mauvais augure pour l'or et l'argent, par extension, du fait de l'effritement de la demande anti-monnaies fiduciaires. Pendant ce temps, les prix du pétrole brut, sensibles aux cycles économiques, pourraient s'apprécier, alors que les signes de résilience de la plus grande économie du monde stimulent l'appétit général pour le risque.

Les implications pour le cuivre sont plus difficiles à déterminer : les analyses de corrélation à court terme montrent que ce métal a éliminé une grande partie de sa connexion avec les tendances du sentiment sous-jacent, les prix présentant une consolidation dans un range agité (cf. le graphique ci-dessous). Ce blocage pourrait refléter les influences opposées de l'appétit du risque (en raffermissement) et d'un apparent virage agressif de la politique monétaire chinoise. Le gouverneur de la BPC, M. Zhou Xiaochuan, a en effet déclaré que la position de la banque centrale “n'était plus détendue”, plus tôt dans la semaine, après que l'inflation ait atteint son plus haut niveau depuis dix mois. La Chine est la première source de demande mondiale de cuivre, et les craintes d'un mouvement vers un resserrement des conditions monétaires qui ralentirait la croissance économique du pays pourraient limiter les prix. Il est difficile de dire pour l'instant laquelle de ces influences finira par l'emporter.

Pétrole brut WTI (clôture de New York) : $93.03 // +0.51 // +0.55%

Les prix ont franchi la résistance à 92.72, le retracement 38.2% de Fibonacci, exposant le niveau 50% à 93.77. Une nouvelle poussée au-delà de cette limite viserait le retracement 61.8% de Fibonacci à 94.82. Le niveau 92.72 a été transformé en support à court terme. Un retournement de retour sous cette limite viserait le retracement 23.6% à 91.43.

Commodities_Oil_to_Rise_as_Gold_Declines_on_Strong_US_Economic_Data_body_Picture_3.png, Le pétrole brut devrait s'apprécier alors que l'or baisse du fait de données économiques américaines fortes

Graphique journalier - créé avec FXCM Marketscope 2.0

Or au comptant (clôture de New York) : $1590.20 // +2.50 // +0.16%

Les cours ont réalisé une cassure au-dessus de la résistance à 1585.81, le retracement 23.6% de Fibonacci, exposant le niveau 38.2% à 1604.84. Une nouvelle progression au-dessus de ce niveau aurait pour objectif le retracement 50% de Fibonacci à 1620.28. Le 1585.81 joue désormais le rôle de support, et une progression en dessous de ce niveau viserait le retracement 14.6% à 1574.06.

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Graphique journalier - créé avec FXCM Marketscope 2.0

Argent au comptant (clôture de New York) : $28.82 // -0.08 // -0.28%

Les prix poursuivent leur consolidation au-dessus du support à 28.46, le retracement 23.6% de Fibonacci. La résistance à court terme se situe dans la zone 29.42-92, et une cassure à la hausse exposerait une ligne de tendance baissière actuellement à 30.54. À l'inverse, un retournement sous le support viserait le niveau 38.2% à 27.86.

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Graphique journalier - créé avec FXCM Marketscope 2.0

Cuivre COMEX E-Mini (clôture de New York) : $3.536 // +0.010 // +0.28%

Les prix continuent de tester la résistance, marquée par le retracement 23.6% de Fibonacci à 3.547. Une cassure à la hausse viserait le niveau 38.2% à 3.594. Le support à court terme se situe à 3.519, le retracement 14.6% de Fibonacci, et une chute sous cette limite exposerait initialement le creux du 1er mars à 3.472.

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Graphique journalier - créé avec FXCM Marketscope 2.0

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