Points clés de l’article :
- Dans l’attente des mesures de relance
- Les investisseurs de plus en plus optimistes
- Semaine calme avant de nouveaux sommets ?
Dans l’attente des mesures de relance
Cette semaine, les entreprises ont continué à afficher des résultats plus importants que prévu. Au 10 février, à mi-chemin de la saison de publication des bénéfices, sur 46% des entreprises représentant 72 % de la capitalisation boursière, 69 % ont surpris avec des résultats à la hausse. Les bénéfices réels dépassant les estimations de 18,4 %. Le secteur des technologies, de l'industrie, la finance et les produits de première nécessité sont en tête des revenus.
Du côté macro économie, les chiffres sont plus mitigés. Le marché de l’emploi ne retrouve pas la dynamique d’avant crise. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont sortis à 793 000 contre 760 000 attendu. L’indice de confiance du Michigan a surpris à la baisse à 76,2 contre un consensus à 80,8.
Le marché reste concentré sur les billions de dollars d'aide gouvernementale potentielle qui pourraient venir pour l'économie, alors que les démocrates vont de l'avant avec leur plan de relance.Les investisseurs ne s'attendent pas à ce que le marché augmente de manière significative à court terme tant que l'avenir des mesures de relance du gouvernement et la direction de l'économie américaine ne seront pas plus clairs. Les démocrates ont décidé d'utiliser un processus législatif qui ne nécessite pas le soutien des républicains pour faire passer le paquet de 1,9 trillion de dollars.
Les investisseurs de plus en plus optimistes
Fort regain d’optimisme chez les investisseurs individuels avec un nombre d’investisseurs qui sont haussiers à 45,5% sur les marchés pour les 6 prochains mois largement au-dessus de la moyenne historique de 38%, ce qui d’un point de vue contrariant est un signal de surchauffe même si on n’est pas dans l’euphorie complète. Même chose avec le put call ratio qui descend sous 0,4 et qui confirme donc ce positionnement très optimiste.
Cependant, les indicateurs de puissance comme le RSI ne sont pas en zone de surachat et donc il n’y a pas une conjonction de facteurs qui sonnent une alarme d’un retournement imminent même si une respiration du marché est possible.
Semaine calme avant de nouveaux sommets ?
L’indice SP500 a connu une semaine très calme et reste dans une tendance haussière au-dessus des moyennes mobiles ascendantes à 13 et 34 périodes. Le premier support se situe sur 3870 points. Un retour sous ce niveau indiquerait que le marché rentre dans une phase de consolidation mais tant que l’indice reste au-dessus de l’oblique haussière la tendance positive de moyen terme ne sera pas remise en cause
Evolution de l’indice SP500 en données quotidiennes :
