Points-clés de l’article sur le S&P 500 :
- Les techs reprennent le leadership permettant au S&P 500 de continuer à progresser
- Le plan de relance de Joe Biden sera nécessaire pour voir les cycliques reprendre la main
- Le S&P 500 continue d’évoluer dans son canal ascendant
Les techs reprennent le leadership permettant au S&P 500 de continuer à progresser
Lentement, mais sûrement, Wall Street poursuit sa hausse. Le S&P 500 est en hausse de 2,5% depuis le début de l’année après s’être adjugé 3,7% en décembre et 10,7% en novembre. Contrairement aux deux derniers mois, ce ne sont plus les valeurs cycliques qui tirent les marchés vers le haut, mais les valeurs de croissance, en particulier les valeurs technologiques.
Les incertitudes sur la mise en place du plan de relance de 1900 milliards de dollars proposé par Joe Biden et le durcissement des restrictions sanitaires en Europe et en Chine semblent avoir pénalisé le sentiment des investisseurs sur la reprise économique. Conséquence, les investisseurs retournent sur les valeurs technologiques, des valeurs jugées moins risqués dans ce contexte de restrictions sanitaires.
La surperformance des techs depuis quelques semaines permet de compenser le surplace des valeurs cycliques et donc à Wall Street de poursuivre sa hausse. Par ailleurs, cette surperformance des techs se traduit par une sortie par le haut du range dans lequel la force relative « Nasdaq Composite / NYSE Composite » évoluait depuis 5 mois.
Le plan de relance de Joe Biden sera nécessaire pour voir les cycliques reprendre la main
Les négociations autour du plan de relance américain seront cruciales pour les valeurs cycliques, mais pas pour l’ensemble du marché comme nous le constatons. Le président Joe Biden qui s’attendait à ce que le plan de relance soit rapidement ratifié, prévoit désormais des discussions avec le Congrès jusqu’à la mi-mars, soit seulement deux semaines avant la fin des aides exceptionnelles accordées aux sans-emploi qui ont été renouvelées par le dernier plan de relance de Donald Trump fin décembre. En cas d’accord, les valeurs cycliques pourraient reprendre le leadership.
En attendant un potentiel accord, ce sont les publications des résultats des entreprises américaines qui rythmeront les marchés. Apple, Tesla et Facebook publieront leurs résultats du quatrième trimestre ce soir.
Le S&P 500 continue d’évoluer dans son canal ascendant
Graphique journalier du cours du S&P 500 réalisé sur TradingView :
Sur le plan de l'analyse technique, le momentum a nettement ralenti, mais le S&P 500 reste correctement orienté à la hausse. Les perspectives sont techniquement haussières tant que le S&P 500 évolue dans son canal ascendant.
Une sortie par le bas de ce canal serait un premier signal technique en faveur d’une correction. En cas de panique, le premier support à surveiller serait l’ancien sommet de septembre à 3588 points dépassé courant novembre.
