Points-clés de l’article sur le S&P 500 :
- Wall Street à des niveaux records grâce aux vaccins, banques centrales et statistiques économiques
- Les bénéfices des entreprises du S&P 500 reculent de 7% au T3 contre -21% attendu
- Le S&P 500 sort par le haut de son fanion
Wall Street à des niveaux records grâce aux vaccins, banques centrales et statistiques économiques
Pas de cotation pour le S&P 500 et ses contrats à terme en ce jeudi de Thanksgiving. Les opérateurs de marché américains se reposent avant d’éventuellement porter les indices à des niveaux inédits sous l’impulsion des banques centrales, des premiers vaccins disponibles et de bonnes surprises macroéconomiques.
En effet, le marché boursier pourrait poursuivre sa hausse alors que les banques centrales semblent sur le point d’accroître encore davantage leurs mesures de soutien à l’économie. Dans les dernières Minutes de la Fed publiées mercredi soir, le compte rendu a montré que le Comité pourrait fournir davantage de soutien si nécessaire en augmentant le rythme des achats, en remplaçant ses achats du Trésor vers ceux ayant une échéance plus longue, ou en effectuant des achats pendant une durée de temps plus longue.
Concernant les vaccins, les opérateurs de marché attendent les premières autorisations des régulateurs américains et européens et dans la foulée le commencement des premières campagnes de vaccination pour les patients les plus à risque courant décembre.
Les bénéfices des entreprises du S&P 500 reculent de 7% au T3 contre -21% attendu
Enfin, sur le plan économique, les « bonnes surprises » continuent à être plus nombreuses que les « mauvaises surprises » comme en témoigne l’indicateur des surprises économiques de Citigroup ci-dessous. Le niveau est largement en baisse par rapport aux sommets de cet été, mais reste à des niveaux comparables aux sommets de la dernière décennie.
Par ailleurs, les résultats financiers des entreprises américains au troisième trimestre sont globalement ressortis bien supérieurs aux attentes. Alors que le consensus des analystes tablait sur un recul d’environ 21% des bénéfices des entreprises du S&P 500, ils sont ressortis en baisse de « seulement » 7%, soit trois fois moins qu’attendu…
Toutes ces raisons ne justifient sûrement pas le niveau de valorisation particulièrement élevé du marché boursier, mais en tout cas de sa tendance haussière.
Le S&P 500 sort par le haut de son fanion
Sur le plan de l’analyse technique, le S&P 500 a émis un signal en faveur d’une continuation de sa tendance haussière de fond à la mi-novembre après être sorti par le haut de son triangle de consolidation.
Le S&P 500 a à nouveau émis un signal haussier en début de semaine en sortant par le haut de son fanion. Ces signaux techniques laissent à penser que davantage de hausse est devant nous.
Graphique journalier du cours du S&P 500 réalisé sur TradingView :
