Points-clés de l’article sur le Nasdaq 100 :
- Nasdaq, SOX et FANG recommencent à surperformer le marché boursier américain
- Le Nasdaq 100 relance sa tendance haussière en sortant de son biseau
Nasdaq, SOX et FANG recommencent à surperformer le marché boursier américain
Le secteur technologique américain a indiscutablement repris sa surperformance depuis la semaine après s’être nettement replié lors de la première quinzaine de septembre. La force relative Nasdaq 100 / S&P 500 est en hausse depuis vendredi dernier et fait suite au rebond d’autres forces relatives axées sur le secteur technologique comme les ratios SOX / SPX (semi-conducteurs) et FANG+ / SPX (mastodontes technologiques).
Le rebond de ces ratios est de bon augure pour les marchés boursiers internationaux, en particulier américain puisqu’il est difficilement imaginable de voir le marché boursier rebondir sans les techs…
Graphique journalier des forces relatives NDX/SPX, SOX/SPX et FANG+/SPX réalisé sur TradingView :
Bien sûr, il serait encore mieux de voir les secteurs cycliques - sensibles à l’activité économique comme ceux de la restauration, de l’hôtellerie et des compagnies aériennes - surperformer le marché, mais ce n’est pas encore le cas et probablement pas tant qu’un vaccin fiable ne sera pas trouvé.
Le secteur technologique se montre particulièrement résilient à cette crise, puisque malgré le ralentissement et la baisse des investissements, la crise a donné un coup d’accélération à la digitalisation des entreprises tant dans le back-office que dans le front-office.
Malgré leurs niveaux de valorisation élevés, les techs sont donc des valeurs appréciées, car beaucoup moins incertaines que les autres secteurs. Elles devront être privilégiées tant que les ratios cités précédemment resteront orientés à la hausse.
Le Nasdaq 100 relance sa tendance haussière en sortant de son biseau
Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 réalisé sur TradingView :
Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du Nasdaq 100 sont redevenues haussières à court terme depuis qu’il est sorti par le haut de son biseau de respiration en début de semaine. Cette sortie par le haut donne un signal en faveur d’une reprise de la tendance haussière de fond.
Ce signal est renforcé par les rebonds du RSI en territoire « bullish » au-dessus de 50 et du cours au-dessus de sa moyenne mobile à 50 séances.
Finalement, la correction de septembre a permis au marché de s’assainir un petit peu, même si les opérateurs de marché restent plutôt confiants au vu du bas niveau du ratio Put/Call.
Un retour au récent plus haut vers 13 000 points semble donc tout à fait envisageable au cours des prochaines semaines tandis qu’une correction jusqu’à 10 000 points semble très peu probable au vu de la configuration technique.
Evidemment, l’évolution des marchés boursiers dépendra essentiellement de l’évolution du sentiment des investisseurs concernant l’économie mondiale. Une révision à la baisse des anticipations de croissance devrait faire pression sur les marchés boursiers en particulier le S&P 500 et le Dow Jones qui ont des secteurs cycliques plus importants que le Nasdaq 100. A l’inverse, une révision à la hausse des anticipations de croissance devrait soutenir les marchés boursiers, en particulier le S&P 500 et le Dow Jones.
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