Points-clés de l’article sur le DAX et Nasdaq:
- Les marchés boursiers profitent de l’assouplissement monétaire des banques centrales
- La divergence du RSI pourrait retarder la progression du DAX
- Le Nasdaq continue à inscrire des nouveaux records sans grandes difficultés
Les marchés boursiers profitent de l’augmentation de la liquidité
Alors que l’économie allemande connait sa pire crise de son secteur automobile depuis 22 ans, le DAX est en hausse de plus de 25% depuis le début. Le marché n’est donc plus rationnel ?
En réalité, le DAX et les places boursières profitent de l’augmentation de la liquidité grâce aux nombreuses baisses des taux et relances de programme d’assouplissement quantitatif (« QE » ou pseudo QE aka Fed).
Les indices boursiers profitent également d’une meilleure conjoncture économique mondiale. Alors que l’année dernière les craintes d’une récession mondiale planaient sur les marchés, celles-ci ne semblent plus d’actualité maintenant que les principaux indicateurs macroéconomiques comme les PMI se stabilisent et arrêtent de se dégrader.
Graphique journalier du DAX réalisé sur TradingView
Techniquement, le DAX est très proche de son plus haut historique inscrit en janvier 2018 à 13 596 points, mais la présence d’une divergence baissière du momentum, illustré dans le graphique par l’indicateur RSI, pourrait retarder la progression de l’indice.
En effet, si le RSI clôture sous 50, le signal de la divergence serait renforcé ce qui donnerait des perspectives baissières jusqu’à l’ancien sommet de juillet à 12 656 points. Un retour à ce niveau de prix ne serait pas un signal bearish, mais permettrait d’assainir la tendance haussière de fond. En effet, une grande partie des indicateurs de sentiment, de participation et de momentum témoigne d’un marché actions mondial particulièrement suracheté.
Un renversement de la tendance de fond semble peu probable dans le contexte économique et monétaire actuel. Par conséquent, je m’attends à des nouveaux records du DAX dès les premiers mois de 2020.
Si vous trouvez la performance du DAX surprenante, vous n’allez pas croire le marché boursier américain. Le S&P 500 est en hausse de plus de 28% et le Nasdaq 100 de 36% depuis le début de l’année !
Graphique journalier du Nasdaq réalisé sur TradingView
Techniquement, il est difficile pour ne pas dire impossible de prévoir à quel prix le marché va se retourner. Le Nasdaq progresse dans son territoire inconnu sans grandes difficultés malgré les risques « d’impeachment » (procédure de destitution) de Donald Trump. Certes les probabilités sont faibles, mais c’est seulement la troisième fois de l’histoire que cette procédure a été validée par la chambre des représentants du Congrès américain.
La meilleure stratégie à suivre est probablement de suivre la tendance et de commencer à prendre des bénéfices lorsque le RSI diverge avec le marché.
