Points-clés de l’article sur le CAC 40 :
- La bourse de Paris se voit soutenir par les nouvelles mesures accommodantes de la BCE.
- Les cours des banques européennes rebondissent.
- Le CAC 40 entre dans une zone à risques.
La bourse de Paris se voit soutenir par les nouvelles mesures accommodantes de la BCE
La bourse de Paris a clôturé dans le vert jeudi, tiré vers le haut par le nouveau package monétaire annoncé par la BCE. Les dirigeants de la zone euro ont comme prévu décidé de baisser davantage le taux de dépôt de la banque centrale (passant de -0,40% à -0,50%).
Cette mesure se voit accompagnée d’un nouveau programme d’assouplissement quantitatif (QE en anglais) d’une hauteur de 20 milliards de dollars par mois et « aussi longtemps que nécessaire » (pour rappel, la BCE avait mis fin à son dernier QE en décembre dernier).
Enfin, la BCE a également annoncé des taux progressifs pour les dépôts des banques commerciales afin de compenser l’impact des taux négatifs sur le bilan des banques.
Les cours des banques européennes rebondissent
En parlant des banques commerciales, l’indice des banques de la zone euro créé par Dow Jones est revenu tester un support majeur. L’indice avait rebondi à deux reprises sur ce support (2012 et 2016) et semble y rebondir à nouveau cette fois-ci. Nous pouvons donc nous attendre à voir un (court) rallye haussier des banques (type BNP, SocG, Uni Crédit, Crédit Agricole, ING, etc.).
Graphique mensuel de l’indice des banques EU réalisé sur la plateforme TradingView :
Toutefois, il me semblerait qu’il y a peu de chances que les actions des banques de la zone euro entrent dans un marché haussier comparable à l’action de JP Morgan. Malgré les mesures de soutien accordé aux banques commerciales, les taux négatifs de la BCE vont tout de même peser sur le bilan des banques.
Le CAC 40 entre dans une zone à risques
Ces mesures étaient largement attendues par les investisseurs. La première réaction des marchés était une baisse de l’euro et une hausse des marchés actions et obligataires. Toutefois, l’EUR/USD était finalement en forte hausse à la fermeture des marchés européens et les obligations ont clôturé dans le rouge.
Seuls les marchés boursiers ont gardé leur cap haussier permettant au CAC 40 de revenir proche de ses sommets annuels.
Graphique journalier du CAC 40 réalisé sur la plateforme TradingView :
En effet, l’indice parisien est dorénavant très proche de ses sommets de l’année à 5614points (prix de clôture du 16/07). Ce sommet est une résistance majeure puisqu’elle correspond à la borne haute de la résistance du CAC 40…
Depuis l’année dernière, le CAC échoue à dépasser cette résistance et a été rejeté à de multiples reprises lorsqu’il atteint cette zone de résistance comprise entre 5550 et 5650 points (100 points). A chaque rejet, le marché a perdu au moins 5%.
Le cours du CAC 40 est donc à surveiller de très près (ainsi que les indices à Wall Street). Une jambe de baisse nous suggérerait une légère correction du marché boursier (au moins 5%) avant de potentiellement inscrire des nouveaux records.
Pour cela, une amélioration de la macroéconomie globale sera nécessaire, mais surtout un apaisement du conflit commercial sino-américain.
Lire nos prévisions de long terme des indices boursiers.
