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Points-clés de cet article CAC 40 :

  • Le cours du CAC 40 se maintient en position sous un niveau de résistance technique extrême et le marché devrait finir par combler le gap de la séance du 1er juillet. Les bancaires pèsent sur le marché.
  • L’indice CAC 40 calculé comme le DAX, le CAC 40 Gross Return, évolue quant à lui sur ses sommets historiques.

Cours du CAC 40 : graphique réalisé avec la plateforme TradingView et qui expose les bougies japonaises en données journalières

Graphique du cours CAC 40 en données journalières

Le cours du CAC 40 se maintient en position sous un niveau de résistance technique extrême et le marché devrait finir par combler le gap de la séance du 1er juillet. Les bancaires pèsent sur le marché

Les valeurs du secteur bancaire pèsent sur le cours du CAC 40 depuis le début de la semaine, notamment les titres BNP Paribas et Société Générale.

Sur le plan des fondamentaux, ce début de semaine commence en effet avec l’annonce de la suppression de 18.000 postes chez Deutsche Bank, soit un peu de 20% des effectifs ! La banque allemande souffre d’un bilan chargé d’actifs financiers dont la valeur tend vers 0, la création d’une structure de défaisance (bad bank) sera donc la solution pour tenter de la sauver à long terme. Plus que jamais, le secteur bancaire est sous pression au sein de la Zone Euro, et les taux d’intérêt négatifs ne sont pas le seul facteur de baisse de la rentabilité.

Cette mauvaise nouvelle micro-économique tombe au moment où les grands indices boursiers majeurs sont alignés sous des niveaux de résistances techniques majeures, dont le principal proxy technique est le positionnement de l’indice S&P 500 sous le seuil des 3000 points (record historique).

Alors que l’indice de référence de la finance mondiale se trouve sous une forte résistance technique, l’indice CAC 40 teste quant à lui la moyenne de ses plus hauts annuels depuis l’année 2017. Les 5600/5650 points sont donc un obstacle chartiste pluriannuel qui couvre actuellement le marché comme une chape de plomb (ce seuil a déjà produit un effet baissier au début du mois de mai dernier). Au stade actuel, la probabilité d’une période de prise de profit a considérablement augmenté et le marché devrait aller combler le gap haussier ouvert le 1er juillet.

Cours du CAC 40 GR (Gross Return) : graphique réalisée avec TradingView et qui dévoile les bougies japonaises en données journalières

Graphique du cours CAC 40 en données journalières

L’indice CAC 40 calculé comme le DAX, le CAC 40 Gross Return, évolue quant à lui sur ses sommets historiques

L’indice CAC 40 standard (le fameux PX1) peut sembler loin de ses records historiques, à la grande différence des marchés actions américain ou allemand. Mais en réintégrant les dividendes et en calculant ainsi le CAC 40 comme le DAX, le marché parisien évolue sur ses records historiques. Les récents plus hauts sont fortement nuancés par l’amorce d’une divergence baissière avec le momentum, représenté ici par l’indicateur technique RSI. Gare à un scénario de réintégration des précédents plus hauts. Un simple pull back pourrait aussi se mettre en place, validant ainsi le comblement du dernier gap haussier sur le CAC 40 standard.

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