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Points-clés de l’article CAC 40 :

  • L’analyse technique du cours du CAC 40 met en évidence une position d’attente sous une forte zone de résistance. Ce schéma technique est le même sur les grands indices boursiers internationaux.
  • Cette semaine du lundi 29 avril, 2 facteurs fondamentaux vont avoir un impact sur le CAC 40, à côté des résultats trimestriels des entreprises.

Cours du CAC 40 : graphique réalisé avec TradingView et qui expose les bougies japonaises en données journalières

Graphique du CAC 40 en données journalières

L’analyse technique du cours du CAC 40 met en évidence une position d’attente sous une forte zone de résistance. Ce schéma technique est le même sur les grands indices boursiers internationaux

L’indice CAC 40 est en position d’attente depuis plus d’une semaine entre les 5550 et les 5640 points, soit un intervalle qui représente la moyenne des plus hauts annuels depuis le printemps 2017. D’un point de vue intra marché, il est intéressant de relever que tous les grands indices boursiers sont actuellement alignés sous de fortes résistances techniques, en particulier les indices S&P 500,

Dow Jones et Nasdaq Composite qui sont en train de tester leurs sommets historiques.

Peut-on déceler des alertes techniques de fin de hausse ?

Les indices boursiers sont en tendance haussière ferme et sans signal de faiblesse pour le moment, mais la participation n’est pas au rendez-vous. D’ailleurs parmi les banques qui ont commencé à publier leurs résultats financiers (cette semaine, c’est le tour des grandes banques françaises), les activités de trading sont en recul car le niveau du volume d’échange ne permet pas de générer beaucoup de commissions.

Bien qu’il n’y ait rien à signaler en ce qui concerne le niveau de la volatilité implicite, certains actifs au fort aspect refuge sont actuellement en train de consolider à plat des tendances haussières fortes qui s’étaient déployées au dernier trimestre de l’année 2018. C’est par exemple le cas du marché obligataire des pays les plus solides, vous trouvez ci-dessus le graphique du contrat de taux allemand à 10 ans, le BUND.

La cassure d’un support pluri-mensuel sur le taux de change de l’Euro est aussi un signal technique en faveur de l’aversion au risque. Gare donc à tout premier signal technique de vente alors que les indices boursiers leaders sont alignés sous de très fortes résistances.

Cours du contrat de taux long BUND : graphique réalisé avec TradingView et qui expose les bougies japonaises en données journalières

Cours du Bund en données journalières

[Cette semaine du lundi 29 avril, 2 facteurs fondamentaux vont avoir un impact sur le CAC 40, au côté des résultats trimestriels des entreprises]

Cette semaine du lundi 29 avril voit une conjonction de fondamentaux de premier rang qui vont avoir une influence sur le marché des changes. Voici les deux plus importants sur le plan macro-économique :

Produit Intérieur Brut(PIB) au sein de la Zone Euro au T1 2019 (mardi matin) : La dynamique actuelle de la croissance économique au sein de la Zone Euro est devenue un thème important d’inquiétude fondamentale pour le marché, avec tout d’abord la récession technique de l’Italie et maintenant un secteur manufacturier allemand qui se contracte fortement. Alors que l’économie des Etats-Unis a enregistré une forte croissance de son PIB au premier trimestre 2019, la même donnée va être publiée pour les grandes économies de la Zone Euro mardi matin. Tout l’enjeu est de savoir si la dynamique du commerce mondial fait entrer ou non la Zone Euro en récession. Le chiffre de l’Allemagne sera très suivi eu égard à la contraction actuelle de son secteur manufacturier (impact fort sur le cours du CAC 40 et les indices boursiers européens)

Décision de politique monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (mercredi) : Ce mercredi à 20 heures, la FED dévoile une nouvelle décision de politique monétaire. Cet évènement de politique monétaire va avoir un impact fort sur Wall Street qui teste maintenant ses sommets historiques. L’économie des Etats-Unis reste vigoureuse (voir le chiffre de la croissance du PIB au T1) mais la FED a fait un volte-face monétaire depuis le début de l’année, s’inquiétant du ralentissement de la croissance économique mondiale, via une allure négative des échanges internationaux. Cette nouvelle décision monétaire va permettre de statuer sur la probabilité de voir la FED baisser ses taux cette année et cela aura un impact déterminant sur la dynamique des grands indices boursiers américains et donc mondiaux.

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