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Points-clés de l’article :

  • Les craintes sur l’Italie bouleversent les marchés européens.
  • Le DAX 30 en baisse depuis la présentation du budget italien.
  • Un retour du DAX à 12 100 points envisageable cette semaine.

Graphique journalier du DAX 30 réalisé sur la plateforme ProRealTime :

Analyse technique du DAX 30

Les craintes sur l’Italie bouleversent les marchés européens

L’euphorie de lundi matin à la suite de la conclusion du nouvel accord de l’ALENA n’a pas duré longtemps. En effet, les craintes concernant un dérapage du déficit italien après la publication d’un budget prévisionnel pour 2019 supérieur aux attentes ont repris le dessus.

Alors que le CAC 40 avait réussi à résister à la pression vendeuse au-dessus des 5 500 points vendredi, lundi était une journée beaucoup plus tendue pour l’indice parisien, et l’ouverture s’est fait avec un gap baissier important sous 5500 points ce matin. L’indice allemand confirme les craintes des investisseurs. Le DAX est en baisse depuis la publication du budget italien vendredi.

Le DAX 30 en baisse depuis la présentation du budget italien

Par ailleurs, l’analyse technique indique une tendance à court, moyen et long terme baissière sur l’indice allemand. Le DAX 30 évolue sous ses moyennes mobiles à 200 et 50 séances et la lagging span sous son nuage.

Dans ce contexte, les stratégies shorts sembleraient être à privilégier. Un premier objectif au support de juin-août à 12 100 points peut être mis en place. Un franchissement de ce support ouvrirait la voie aux 12 000 et 11 850 points.

Un retour du DAX à 12 100 points envisageable cette semaine

La tendance des prochaines séances et semaines devrait grandement dépendre des échanges entre Bruxelles et Rome concernant ce budget. Plusieurs commissaires européens ont déjà critiqué ce budget, mais les leaders du Mouvement 5 Etoiles ont annoncé qu’ils ne changeraient pas leur plan et que celui-ci ne pose pas de risque pour la situation économique italienne et de la zone euro.

Graphique journalier du spread BTP-Bund réalisé sur la plateforme TradingView :

Spread BTP-Bund

Dans ce contexte, le baromètre de la confiance des investisseurs pour les actifs européens (obligations, actions, et euro) est l’écart de rendement entre l’obligation à 10 ans italienne et celui allemand (spread BTP-Bund). Actuellement en train de tester les 300 bps, un dépassement de ce seuil serait assez inquiétant puisque l’écart serait à un plus haut depuis l’été 2013.

La prochaine date à noter est le 15 octobre. Date à laquelle tous les gouvernements devront soumettre leur proposition de budget 2019 à Bruxelles, qui pourra exiger des modifications sous peine de sanctions financières.

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