Points-clés de l’article :
- Washington invite Pékin à la reprise des négociations commerciales.
- Marchés émergents et matières premières rebondissent.
- Les indices européens pourraient retracer 50% de leurs récentes baisses.
Graphique journalier du MSCI Emerging Markets, CRB Index et STOXX 600 réalisé sur la plateforme TradingView :
Washington invite Pékin à la reprise des négociations commerciales
Le sentiment risk-on est de retour depuis les informations selon lesquelles Washington aurait invité Pékin à reprendre les négociations commerciales dans le but de régler leurs différends commerciaux jeudi. Dans le même temps, l’un des négociateurs mexicains de l’ALENA a indiqué qu’il y avait de « fortes chances » que les Etats-Unis et le Canada trouvent un accord commercial.
Les valeurs sous pression dans ce contexte de guerres commerciales rebondissent donc naturellement depuis ces deux annonces, qui permettent aux investisseurs de réévaluer leurs perspectives.
Marchés émergents et matières premières rebondissent
Par conséquent, l’indice MSCI Emerging Markets rebondit depuis ses plus bas de 16 mois inscrits hier matin et le CRB Index repasse au-dessus de sa moyenne mobile à 50 séances pour la première fois depuis le mois de juin.
Fortement influencés par ces deux indices, les marchés actions sont également en hausse ainsi que les devises « commodities » (AUD, NZD, CAD) et certaines devises des marchés émergents (ZAR, RUB, KRW).
Le CAC 40 et le DAX 30 prennent près de 1% à 13h30 CEST, l’EuroStoxx50 prend 1,12%. Ces importants rebonds témoignent de l’attention particulière des investisseurs envers le développement des relations commerciales américaines avec ses partenaires économiques.
Par conséquent, les négociations entre les États-Unis et la Chine, mais également ceux de l’ALENA, devraient dicter l’avenir proche des marchés actions mondiaux. Un tweet menaçant de Trump annulerait probablement ces récents rebonds. La décision que prendra l’administration américaine concernant les voitures européennes sera également une source de volatilité importante pour les marchés actions.
Avec les nombreux conflits commerciaux, et qui semblent de plus en plus nombreux avec les États-Unis qui commencent à s’attaquer au déficit commercial avec le Japon, la volatilité pourrait continuer d’augmenter.
Les indices européens pourraient retracer 50% de leurs récentes baisses
Graphique 4 heures du CAC 40 et DAX 30 réalisé sur la plateforme ProRealTime :
Techniquement, le plus bas de juin du CAC 40 à 5246 points a contenu le momentum baissier de la fin août/début septembre. Ce qui n’est pas le cas de l’EuroStoxx50 et du DAX 30 qui sont passés sous ces seuils. Un retracement de 50% des récentes impulsions baissières me semble possible tant que les perspectives commerciales s’améliorent.
Ces seuils correspondent à 5368 points sur le CAC 40, 12 216 points sur le DAX 30 et 3368 points sur l’EuroStoxx50.
A noter que les marchés actions européens (STOXX600 comme indice de référence) possèdent à court terme une corrélation positive plus importante avec les marchés émergents (MSCI Emerging Markets comme indice de référence) qu’avec le spread BTP-Bund (qui illustre l’évolution du sentiment des investisseurs envers l’Italie).
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