- La hausse du dollar améliore l’attractivité des indices européens
- L’amélioration des relations commerciales sino-américaines améliore l’appétit pour le risque
- Le DAX en direction de ses sommets historiques, le CAC au-dessus des 5500 points
La hausse du dollar améliore l’attractivité des indices européens
C’est en effet le premier catalyseur majeur qui justifie la hausse des marchés actions européens depuis la mi-mars. La baisse de l’euro depuis les 1,25$ sur fond de spéculation quant à 4 relèvements des taux directeurs de la Fed en 2018 permet aux indices européens de respirer.
De plus, le contexte politique semble petit à petit s’améliorer. Alors qu’au début du mois d’avril, les États-Unis et la Chine montraient des sérieuses divergences sur le plan commercial, les deux pays ont publié une déclaration conjointe le 19 mai acceptant de « réduire substantiellement le déficit commercial des produits manufacturés américains avec la Chine » et « des augmentations significatives des exportations agricoles et énergétiques des États-Unis ». Le secrétaire américain Steven Mnuchin a également déclaré que l'administration américaine a suspendules tarifs annoncés ces derniers mois sur les importations chinoises ainsi que les tarifs sur l’acier et l’aluminium.
Un autre catalyseur qui permet d’orienter les bourses mondiales à la hausse et la progression des cours de pétrole. Soutenu par les incertitudes concernant l’offre mondiale compte tenu des nouvelles sanctions américaines envers l’Iran, le cours du Brent flirte avec les 80$ le baril, progresse de plus de plus de 6% sur un mois glissant et de plus de 18% depuis le début de l’année. Le secteur Pétrole & Gaz du CAC surperforme (+18% depuis le début de l’année).
Le DAX en direction de ses sommets historiques, le CAC au-dessus des 5500 points
Les indices européens rencontrent quelques difficultés à progresser ce matin. Les catalyseurs annoncés précédemment ont déjà bien été intégré aux marchés. La plupart des indices européens sont en hausse depuis début avril et affichent des performances d’environ 10% sur cette période de temps, sans prises de bénéfices majeures.
L’indicateur de momentum RSI, qui évoluait sur la plupart des indices européens dans sa zone de surachat y sort depuis quelques séances, signe que le momentum extrêmement bullish ralenti. Une respiration des marchés européens semble donc possible afin d’assainir la tendance. Un repli de l’ordre de 38 à 50% de la précédente tendance est envisageable, mais des signaux baissiers comme le franchissement de la moyenne mobile à 20 séances seront nécessaires pour shorter.
Graphique 4 heures du DAX réalisé sur la plateforme ProRealTime
Après avoir rejoint les 13000 points la semaine dernière, le DAX 30 pourrait donc revenir vers 12500 points, correspond au seuil de 38% de retracement de Fibonacci, mais également au gap baissier du 02/05 février (flashcrash), ainsi qu’à un chiffre rond.
Quant à l’indice parisien, il devrait connaitre la même amplitude de retracement que le DAX si l’euro rebondit ou si les cours de pétrole baissent.
Les seuils phycologiques à 125000 points sur le DAX et 5400 points sur le CAC 40 seront des cibles en cas de franchissement des indices de leur moyenne mobile à 20 séances.
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Graphique 4 heures du CAC 40 réalisé sur la plateforme ProRealTime
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