Les indices européens continuent de retracer, à cause de l’aversion aux valeurs technologiques qui permettaient jusqu’à la semaine dernière d’avoir des séances positives sur le CAC 40 et le DAX 30. En effet, suite aux « mauvais » bénéfices d'Amazon au deuxième trimestre (qui a décidé de privilégier l’investissement plutôt que les dividendes) un climat d’aversion aux valeurs technologiques c’est installé, stoppant ainsi la plupart des indices de Wall Street dans leur progression mise à part le Dow Jones qui est sous exposé à ce secteur et a su profiter du rebond du pétrole. Le pétrole, qui a rebondi de 8,99% au mois de juillet après 4 mois consécutifs de baisse, permet en effet au Dow de progresser et de limiter la pression vendeuse sur l’indice parisien qui détient la plus forte pondération à ce secteur par rapport aux voisins européens.
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La tendance est donc plutôt baissière sur les indices européens, avec un momentum plus accentué sur le DAX 30 ou l’EuroStoxx50 en raison de leur faible pondération au secteur pétrolier. La publication de la croissance de la zone euro à 11h attendu en progression de 2,1% sur les 12 mois glissants contre 1,9% lors de la précédente mesure pourrait cependant faire rebondir les indices en intraday. Néanmoins, il est important de noter la pression vendeuse qui domine sur l’ensemble des indices européens depuis quelques mois. Le CAC 40 reste inscrit dans un canal baissier et a clôturé son troisième mois consécutif de baisse, le DAX et l’EUSTX ont clôturé leur second mois consécutifs de baisse (contrairement à Wall Street).
Le DAX 30 devrait bientôt arriver à la fin de sa deuxième impulsion baissière
La théorie des vagues d’Elliott semble pour le moment fonctionner, avec un objectif théorique baissier de la deuxième vague baissière à 12.044 points. Mon biais est baissier sur le DAX, avec comme objectif le seuil psychologique des 12.000 points, qui correspondent environ à l’objectif des vagues d’Elliott et à une clôture mensuelle importante à 11.966 points. Ainsi, je considère la zone des 12.044-11.966 points comme une zone de rebond à probabilité plus importante que la normale. En cas de rebond, le premier objectif sera les 12.200 points.
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Graphique horaire du DAX 30 réalisé sur la plateforme TradingView
Résistance de court terme à 5144 points sur le CAC 40
L’indice parisien continue son évolution dans son canal descendant depuis la mi-mai et est à quelques pips de retracer l’intégralité du GAP provoqué par la qualification d’Emmanuel Macron au second tour. Les 5082 points sont le prochain support majeur, qui peut être utilisé comme objectif de court terme pour les vendeurs déjà présent. Pour ceux qui ne le sont pas, j’estime qu’un retour sur le bas du gap de l’ouverture des marchés lundi à 5144 points serait intéressant pour shorter le CAC. Enfin, pour les swings traders, nous attendrons un retour sur le haut du canal pour viser à moyen terme les 5100 points pourrait être une stratégie payante.
Graphique 4 heures du CAC 40 réalisé sur la plateforme TradingView
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