Le CAC 40 et les marchés actions de la Zone Euro sont attentistes avant la réunion de juin de la Banque Centrale Européenne (BCE) et la conférence de presse de Mario Draghi.
(DailyFX.fr) – La Bourse de Paris a consolidé au mois de mai, après plus d’un trimestre d’une avancée linéaire, quelques risques fondamentaux sont venus perturber le rythme de marché, générant un mois de mai sans dynamique directionnelle.
Le CAC 40 s’est stabilisé au mois de mai, sur fond de hausse de la volatilité implicite sur les marchés actions de la Zone Euro. La Bourse de Paris a subi l’impact négatif de la chute violente du prix des Obligations d’Etat au début du mois de mai, avant que ne se conjuguent plusieurs risques fondamentaux.
Le risque de défaut de la Grèce agit régulièrement sur les marchés financiers, en vue notamment de la prochaine échéance de dette vis-à-vis du FMI, le 5 juin prochain. Le gouvernement grec n’a pas encore présenté un plan de réformes impliquant le déblocage de la seconde tranche d’aide internationale de 7.2 milliards d’euros, bloquée depuis le début de l’année.
Le niveau de la croissance économique aux Etats-Unis au premier trimestre est ressorti à -0.7% en seconde estimation, pénalisé par le commerce extérieur et l’impact négatif de la tendance haussière du Dollar US sur le marché des changes. L’environnement statistiques US qui se déploie au second trimestre prend une importance particulière tant son contenu permettra d’ajuster les anticipations temporelles pour le premier relèvement du taux d’intérêt des Fed Funds.
Notons que la volatilité est en train d’augmenter sensiblement sur le marché actions chinois, avec un niveau atteint de dette de marge qui inquiète. La Banque Populaire de Chine (BPoC) essaie de neutraliser tout risque de choc baissier sur ce marché actions auquel les particuliers chinois sont fortement exposés.
Sur le plan de l’agenda économique, cette première semaine du mois de juin est très chargée avec le traditionnel couple NFP/BCE, entre autres.
La première séance de juin a vu la publication des indices PMI au sein du secteur manufacturier en mai, des chiffres globalement satisfaisants et supérieurs au consensus, notamment pour l’économie américaine.
Le marché prendra connaissance ce matin de la première estimation du niveau de l’inflation au mois de mai au sein de la Zone Euro. L’inflation en Allemagne en mai est remonté à 0.7%.
C'est le 4 juin que la Grèce doit faire face à une échéance de dette vis-à-vis du FMI.
CAC 40 – Analyse Technique : Le mois de mai a vu la construction d’une vague de consolidation, une « vague 4 » dans le cycle des vagues d’Elliott.
Cette approche graphique se retrouve sur les indices boursiers européens leaders. Après une avancée significative au premier trimestre, une phase de pause (consolidation/correction) s’est construite depuis le milieu du mois d’avril, dans l’attente des indicateurs de tendance de moyen/long terme, dont l’écart aux cours était devenu trop marqué.
J’observe notamment la moyenne mobile simple à 30 semaines qui approche du niveau actuel des cours. L’analyse technique du CAC 40 est neutre entre 4875 points et 5280 points mais cette période sans tendance participe de la construction du mouvement haussier de fond.
CAC 40 – Graphique avec les bougies japonaises hebdomadaires
Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0
Le socle de la période de transition latérale qui se développe depuis le milieu du mois d’avril se situe donc entre 4850 points et 4930 points. C’est probablement cette zone de prix qui est optimale pour adopter des stratégies d’achat dans le sens de la tendance haussière de moyen/long terme.
CAC 40 - Graphique avec les bougies japonaises journalières
Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0
Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr
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