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Informations en Temps Réel
  • Ross (Sec. au Commerce US) Trump n'a pas encore indiqué de changement sur les taxes prévues le 15 décembre mais il reste du temps
  • Ross (Sec. au Commerce US) Il y a un nouvel entretien téléphonique avec la Chine aujourd'hui. La probabilité de parvenir à un accord est très élevée
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  • Matières Premières Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui Pétrole WTI : -0,34 % Or : -0,35 % Argent : -0,75 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#commodities https://t.co/rOF6EmBMGt
  • #AUDNZD : Une figure de retournement de tendance => un double sommet validé, l'objectif théorique se situe vers 1.05 $AUDNZD #forex https://t.co/rzyjMPXujM
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  • Lorsque l'environnement de marché devient risqué, les spreads des obligations à haut rendement sont les premiers à s'envoler, car les obligations à haut rendement sont les plus exposées au risque de défaut.
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  • Indices Mise à jour : Ce sont les meilleurs et les pires résultats d'aujourd'hui S&P 500 : 0,23 % CAC 40 : 0,23 % Dow Jones : 0,22 % Dax 30 : -0,01 % Voir la performance du marchés via https://www.dailyfx.com/francais/cours-du-forex#indices https://t.co/aMQDcMRjRI
CAC40 / DAX : Correction et objectifs. Plusieurs socles fondamentaux de la hausse sont suspendus à court terme.

CAC40 / DAX : Correction et objectifs. Plusieurs socles fondamentaux de la hausse sont suspendus à court terme.

2015-04-30 07:26:00
Vincent Ganne, Directeur de DailyFX France
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DailyFX.fr - Les marches actions de la Zone Euro ont fortement progressé au titre du premier trimestre et ont prolongé cette progression lors de la première quinzaine du mois d’avril.

La troisième semaine du mois d’avril a vu une phase de stabilisation qui a pris la forme graphique de figure d’inversion de tendance, les lignes de cou (niveau de prix d’activation de la correction) ont été brisées hier, ouvrant des cibles baissières nouvelles sur le court terme.

  • Mercredi 29 avril, le marché a intégré que le commerce extérieur a fait reculer le niveau de la croissance économique US au premier trimestre, à 0.2% en rythme annuel. La contribution de la consommation des ménages est cependant ressortie conforme aux attentes.
  • En ce qui concerne la Grèce et son risque de défaut, il n’y a toujours pas de déblocage de la seconde tranche d’aide de 7.2 milliards d’euros.

Rappelons les facteurs socles de la hausse du prix des actions européennes, certains d’entre eux ne vont plus agir à court terme :

>> Certains socles sont suspendus à court terme.

FONDATION A : La baisse du taux de change de l'Euro sur le FX

(SUSPENDUE A COURT TERME AVEC REBOND EURUSD)

C'est un succès direct de la politique monétaire pratiquée par la Banque Centrale Européenne (BCE). Depuis le printemps dernier et un discours de Mario Draghi mettant en avant le risque d'un taux de change supérieur à 1.40$, la monnaie unique européenne a fortement reculé, notamment face au $ et à la Livre Sterling.

C'est un gain de compétitivité change très fort pour les entreprises exportatrices au sein de la Zone Euro. C'est la thématique des valeurs "$", les entreprises qui ont leur coût de production en Europe mais qui perçoivent des devises étrangères en règlement de leurs ventes. Dans les états comptables, l'effet positif est immédiat. De façon plus simple, la compétitivité change rend certains produits européens plus intéressants, cela semble avoir favorisé la vente des avions Rafale notamment.

Un taux de change qui s'installe durablement sous les 1.20$ est déjà un acquis significatif.

FONDATION B : La baisse du prix du pétrole sur le marché des matières premières, avec un impact positif sur les marges de nombreuses industries et un gain de pouvoir d'achat pour les ménages

(SUSPENDUE A COURT TERME AVEC REBOND WTI)

Au-delà des effets négatifs pour l'industrie pétrolière, les effets positifs mis en avant sont les suivants :

  • Un gain de pouvoir d'achat pour les consommateurs, la "note" énergie a diminué, cela a bénéficié à d'autres centres de dépenses. C'est notamment un soutien pour le secteur automobile, le plus performant depuis le début de l'année.
  • Pour de nombreuses industries, le prix du pétrole est un coût de production très important, il y a donc un impact positif direct sur la marge opérationnel et des liquidités liébérées pour l'investissement.

FONDATION C : Le coût du crédit durablement sur un niveau très bas, pour les ménages, les entreprises et les Etats

(SUSPENDU A COURT TERME AVEC REBOND VIOLENT DES RENDEMENTS OBLIGATAIRES)

C'est aussi une conséquence directe de la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne (BCE). Les taux d'intérêt sont très faibles et durablement très faibles pour le financement des ménages, des entreprises et des Etats. Sur certaines échéances, les taux d'intérêt sont devenus négatifs pour les obligations d'Etat et d'entreprises.

La trajectoire des rendements obligataires au sein de la Zone Euro suit celle du Japon, au mois de janvier, le rendement du contrat allemand BUND a basculé sous le rendement du contrat de taux du Japon à 10 ans.

Sur les marchés financiers, le marché obligataire suit toujours une dynamique haussière.

Rappelons qu'à partir du mois de mars prochain, la BCE va acheter 40 milliards d'euros d'obligations d'Etat au sein de la Zone Euro, sur une base mensuelle. Pour le moment, ces sommes ne sont pas encore investies.

FONDATION D : Le programme de type Quantitative Easing qui sera engagé par la BCE au mois de mars 2015

(TOUJOURS OK)

Voici les détails du QE de la BCE :

- 40 milliards d'euros par mois d'achat d'Obligations d'Etat (80% par les banques centrales nationales, 20% des achats mutualisés par la BCE)

- 20 milliards d'euros par mois pour les autres actifs

- Point de départ du programme, le mois de mars 2015

- Point d'arrivée, le mois de septembre 2016

- Durée du programme 19 mois, soit un montant total de 19*60M€ = 1140 miliards d'euros.

LES GRAPHIQUES ET LES CIBLES TECHNIQUES

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Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

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