DailyFX.fr - Les marchés actions européens ont connu une phase d'appréciation intéressante depuis le début de l'année, portés par plusieurs secteurs d'activité. C'est en effet un processus d'achat du Quantitative Easing (QE) de la BCE qui se développe depuis le milieu du mois de décembre dernier.
Ce processus consiste à se positionner sur les actifs financiers dont le prix est susceptible de réagir à ce nouveau programme monétaire que la Banque Centrale Européenne pourrait engager à partir du jeudi 22 janvier 2015.
C'est l'observation de l'impact des programme QE qui existent ou qui ont existé sur le prix des actifs financiers qui a permis aux investisseurs de faire des achats pré-QE.
Empiriquement (observation de l'impact des QE connus) et théoriquement, voici l'impact de ce type de programme monétaire :
- Appréciation du prix des actions des entreprises bien ancrés sur le marché domestique
- Appréciation du prix des obligations d'Etat (baisse du rendement obligataire associé), c'est l'acif financier qui entre directement dans le bilan de la Banque Centrale
- Dépréciation du prix de la monnaie concernée par l'action de création monétaire
CAC40 / DAX : Après le rally, les indices arrivent sous résistances avant la BCE
Après un rally haussier en place depuis la séance de paroxysme des ventes du jeudi 16 décembre, les indices européens sont dans des situations techniques distinctes.
Le marché actions allemand (représenté par l'indice DAX) réalise de nouveaux sommets historiques, engageant de nouvelles cibles haussières.
L'indice CAC40 a donné un signal d'achat vendredi dernier en clôture hebdomadaire en cassant à la hausse les 4325 points, permettant de viser les 4500 points (objectif atteint).
Pour faire la synhtèse des actions européennes, l'indice EuroStoxx50 est une bonne synhtèse. Cet indice teste une résistance décisive à 3300 points, un niveau qui rassemble des vendeurs parmi les intervenants de la plupart des salles de marché.
Soit la BCE a un effet de rejet baissier sous cette forte résistance, soit la BCE permet une cassure haussière majeure. Il est vrai que le message délivré par l'indice DAX défend le scénario d'une cassure haussière.
Mais la situation technique de l'EuroStoxx50 invite à la prudence.
Pour l'indice parisien, la zone décisive se trouve entre 4508 points et 4598 points. Soit le marché y subit un rejet majeur, soit une cassure haussière va permettre de viser les 4700 points.
En ce qui concerne ma vue de marché, j'ai défendu la hausse depuis le milieu du mois de décembre. Techniquement, je reste confiant dans le potentiel mais comme tout bon analyste technique, je vais avoir besoin de nouvelles cassures haussières.
Alors prenez des bénéfices, nous utiliserons les prochains Pull Back pour se placer.
Voici les graphiques qui illustrent mon commentaire de marché ci-dessus
Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr
Suivez-moi sur Twitter : @VincentGanne
Suivez mon point de marché quotidien à 14h15 ou 15h15
