DailyFX.fr - L'indice CAC40 et les marchés actions internationaux restent enfermés dans une tendance baissière vive depuis la fin du mois de juin dernier, avec une seconde vague de baisse depuis le 19 septembre dernier, sur fond notamment de risque de déflation au sein de la Zone Euro et d'un ralentissement économique marqué dans les grands pays émergents/émergés, Russie et Chine notamment.
Je vais revenir aujourd'hui sur les baromètres imparables du risque pour les marchés actions, des baromètres du risque qui ont viré au rouge vif et qui font peser le risque d'un scénario à la 2008 pour les actions.
Il est cependant vrai que le fait d'avoir les 4 plus grandes Banques Centrales en fournisseurs de liquidités illimitées peut limiter ce risque, un risque bien réel et une baisse déjà réalité pour le marché parisien.
LES BAROMETRES DU RISQUE ONT VIRE AU ROUGE VIF POUR LE MARCHE ACTIONS
BAROMETRE 1 : la forte hausse de la volatilité implicite (qui va se poursuivre)
70% de hausse pour la volatilité implicite du marché actions US, basée sur la négociation des options d'achat et de vente du S&P500. Le marché anticipe une forte hausse de la volatilité réalisée sur le marché actions, les investisseurs institutionnels se couvrent contre le risque baissier.
BAROMETRE 2 : La chute du prix des matières premières liées à la croissance économique des grands pays émergents
BAROMETRE 3 : la chute du prix du pétrole sur le troisième trimestre, reflet des anticipations de baisse de la demande en Zone Euro, en Chine, au Brésil... face à une offre aux perspectives croissantes
L'analyse technique a permis d'identifier des signaux de vente conjoints au mois de septembre, double cassure des 96.70$ sur Brent et 91$ sur WTI.
BAROMETRE 4 : La résurgence du risque de taux d'intérêt sur le Crédit d'Etat au sein de la Zone Euro
BAROMETRE 5 : LA COUVERTURE SOUS-JACENTE DES INVESTISSEURS SUR LES BONS DU TRESOR LES PLUS SOLIDES
Le cycle haussier sur le prix des obligations d'Etat de l'Allemagne a été relancé en septembre, aux dépends des obligations d'Etat des pays du "sud" de l'Europe.
BAROMETRE 6 : Les achats de Yen japonais sur le marché des changes depuis le 19 septembre (point haut des actions en Europe)
Yen japonais en tant qu'indice devise
USD/JPY : envolée du volume d'échange réel et formation élargie graphique ne font pas bon ménage.
BAROMETRE 7 : L'arbitrage des investisseurs en faveur des grosses capitalisations boursières et en défaveur des petites et moyennes valeurs
Les signaux de vente techniques se sont multipliés sur le Russel 2000 et le ratio Dow Jones Industrials / S&P500 a donné un signal d'achat depuis un niveau de support majeur.
Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr
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