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Indices boursiers : le rôle prédictif des divergences de momentum de long terme

Indices boursiers : le rôle prédictif des divergences de momentum de long terme

2014-08-06 08:21:00
Vincent Ganne, Contributeur
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La tendance à Wall Street.

DailyFX.fr - Les actions européennes sont entrées dans une phase de déflation marquée depuis le mois de juin dernier, avec une performance particulièrement négative sur le mois de juillet, environ 6% de baisse selon l'indice synthétique EuroStoxx50. Tout au long de ce mois de juillet baissier pour le prix des actions europénnes, le prix des actions US a fait preuve d'une ferme résilience haussière et les actions japonaises et chinoises ont même connu une période d'inflation.

Mais je pense à présent que toutes les actions internationales vont "déflater". En ce qui concerne WallStreet, j'en suis convaincu depuis la séance du 31 juillet et la baisse de 2% du S&P500 et l'envolée (durable ?) de la volatilité implicite mesurée par le VIX. Depuis, le marché actions US est incapable d'entrer dans une période de reprise technique.

J'estime aussi (comme mon collègue Adrian Raymond et son analyse baissière sur le Nikkei 225) que le prix des actions japonaises va déflater, soit un alignement international des actions dans un processus de déflation, la trame de fond pour les catalyseurs étant la disparition de la phase 3 du QE de la Fed et une BCE qui n'a pas les moyens de se subsituer à la Fed, en dépit du risque déflationiste au sein de la Zone Euro, en France notamment.

Analyse technique : le rôle prédictif des divergences de long terme

Au-delà de toutes ces considérations fondamentales, je vais revenir ce matin sur le rôle prédictif sans failles des divergences de momentum de long terme. La meilleure façon d'appréhender le long terme est d'utiliser les graphiques en données mensuelles.

L'exemple hautement pertinent du DAX30 doit achever de vous convaincre. L'indice allemand a en effet construit une divergence baissière de RSI qui était limpide et qui rendait très suspect (faux signal haussier) la cassure des 10.000 points. La divergence est très apparente sur le plan graphique, le DAX est à présent en train de chuter vers les 9000 points.

Ce graphique du DAX30 vous rappelle enfin que "l'histoire technique" se répète sans cesse, nous avions déjà vu cette divergence et ses effets baissier en 2007 et en 2011.

dax30.

Wall Street : ATTENTION, les indices US leaders présentent la même divergence baissière que le DAX

DowJones : gare à la chute des valeurs industrielles phares

L'indice DowJones est déjà sous l'influence d'une divergence baissière potentielle. Je pense que cette dernière sera active à la clôture mensuelle du mois d'août, alors que nous serons à 2/3 mois de la fin effective des achats d'actifs financiers par la Fed (disparition du QE3).

dowjones.

S&P500 : les troupes vont suivre les "généraux"

C'est là que la situation devient inquiétante. Avec retard sur le DowJones, l'indice S&P500 va lui aussi casser une oblique de tendance haussière et une divergence baissière potentielle est en cours. Sur l'indicateur technique RSI, si le seuil des 70 est cassé, la divergence baissière sera alors active, S&P500 et DowJones reculeront fortement.

La déflation des actions occidentales sera alors totale.

SPX price.

Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

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